アルファ (α) は、市場に勝つ投資戦略の能力、またはその「エッジ」を表すために投資で使用される用語です。したがって、アルファは「超過収益」または「異常収益率」とも呼ばれます。アルファ係数とは何なのか、そしてそれが投資にどのように役立つのかを見てみましょう。
係数アルファとは何ですか?
アルファ（α）とは、投資において使用される用語です。 市場に勝つ投資戦略の能力、またはその「エッジ」を説明する。したがって、アルファは「超過収益」または「異常収益率」とも呼ばれます。 市場は効率的であるため、市場全体を体系的に上回る収益を得る方法はありません。. アルファは、ベータ (ギリシャ文字の β) と一緒に使用されることがよくあります。、システマティック市場リスクとして知られる、市場全体の全体的なボラティリティまたはリスクを測定します。この比率は財務分野で収益性の尺度として使用され、戦略、投資家、またはポートフォリオ マネージャーが一定期間にわたって市場のパフォーマンスを上回ったことを示します。アルファは投資の積極的な収益性をよく考慮します。 市場指数またはベンチマークに対する投資の収益性を測定する 市場全体の動きを表していると考えられます。ベンチマーク指数のリターンに対する投資の超過リターンは、投資のアルファです。 アルファはプラスにもマイナスにもなり得、アクティブな投資の結果です。 一方、ベータはパッシブなインデックス投資を通じて取得できます。
アルファ係数は何のためにあるのでしょうか?
アルファは、5 つの最も人気のあるテクニカル投資リスク指数の 1 つです。アクティブなポートフォリオ マネージャーは、多様なポートフォリオでアルファを生み出すことを目指しています。 非体系的なリスクの排除を目的とした分散化。 なぜなら アルファは、ベンチマークに対するポートフォリオのリターンを表しますと思われることが多いです。 ポートフォリオマネージャーがファンドのリターンに加算または減算する値を表します。。 言い換えると、 アルファは、より大きな市場における一般的な動きの結果ではない投資収益率です。。したがって、アルファがゼロの場合は、ポートフォリオまたはファンドがベンチマーク指数と完全に一致しており、マネージャーが市場全体と比較して追加の価値を追加または損失していないことを示します。
係数アルファはどのように使用されますか?
アルファ アクティブな投資信託や他のすべての種類の投資を分類するために一般的に使用されます。。多くの場合、単一の数値 (+3.0 や -5.0 など) で表され、これは通常 ポートフォリオのパフォーマンスを測定するパーセンテージを指します または、ファンドをベンチマークベンチマークと比較します（つまり、3% 良いか 5% 悪い）。アルファのより深い分析には、「ジェンセン アルファ」も含まれる可能性があります。 Jensen のアルファ版では、資本資産価格モデル (CAPM) 市場理論が考慮されています。 そしてその計算にはリスク調整された要素が含まれます。ベータ (またはベータ係数) は CAPM で使用され、資産の特定のベータと市場の期待収益に基づいて資産の期待収益を計算します。投資マネージャー アルファとベータを併用して収益性を計算、比較、分析します。。投資ユニバース全体では、投資家が検討できる幅広い証券、投資商品、アドバイスのオプションを提供しています。 市場サイクルの違いも、さまざまな資産クラスへの投資のアルファに影響を与えます。このため、アルファとともにリスクと報酬の指標を考慮することが重要です。
アルファ係数を計算するにはどうすればよいですか?
アルファ値の計算が完了しました 株式の平均リターンからベンチマークインデックスの平均リターンを差し引く、同じ期間内でベータを通じて測定された両方の要因（ベータ）のボラティリティに応じて異なります。株式のアルファ値 これは、投資家が株式とその株式が実行する可能性のあるリスクを詳しく調べることが賢明かどうかを知るために、ベータ版とともに考慮する必要があるパラメーターです。。アルファの計算により、投資家は、ベータによって測定された投資の市場リスクに応じて、証券またはポートフォリオから期待される最高または最低のリターンの推定値が得られます。それで、 アルファ係数は負または正のいずれかになります。プラスの場合、その株価はベンチマーク指数よりも高いリターンを記録することになります。マイナスの場合は収益性が基準指数よりも低くなります。
アルファ係数について何を考慮する必要がありますか?
アルファは投資の「聖杯」と呼ばれ、投資家やアドバイザーから同様に多くの注目を集めていますが、アルファを使用する際には留意すべき重要な考慮事項がいくつかあります。
- 基本的なアルファ計算では、その資産カテゴリ内の同等のベンチマークから投資の総収益が減算されます。。上記の例で示したように、このアルファ計算は主に、同等の資産カテゴリのベンチマークに対してのみ使用されます。したがって、債券ベンチマークに対する株式 ETF のアウトパフォームを測定するものではありません。このアルファは、同様の資産への投資収益を比較する場合にも最適です。
- アルファへの言及の中には、より高度な技術を指す場合があります。 Jensen のアルファ版は CAPM 理論を考慮しています そしてリスクフリーレートとベータを使用したリスク調整済みの措置。