株主への最近の年次書簡では、次のように述べています。 ウォーレン·バフェット 同氏は、バークシャー・ハサウェイの「巨人」の存在、つまり「バークシャーの価値の大部分を占める」4つの投資を強調した。フォーク Apple あらゆる状況にもかかわらず、ランキングで2位を占めています。高いバリュエーションと収益成長の可能性が競合していると言えるだろう。そこで私たちは、なぜバークシャーがiPhone株を長く続けられるのか、そしてあなたもそれができるのかどうかを考えてみることにしました。
Apple のビジネスモデルとは何ですか?💲
ウォーレン・バフェット氏は、テクノロジー企業を理解できないため、テクノロジー企業に投資するつもりはないと常々語っている。 （本当に賢明な判断ですね…）。しかし、他の偉大な専門家と同様に、彼はこれらの分野への投資決定の一部を、その分野に最も精通している弟子たちに導き出し、アップルの総株式の5,6％を蓄積しました。 (オマハ株式ポートフォリオの44%).
Apple のビジネス モデルは歴史的にはシンプルで、iPhone、iMac、iPad、Macbook、Apple Watch などのデバイスの販売に基づいてきました。しかし、ここ数年、同社はApp Store、Apple Music、Apple TVなどを含む2018種類のサービスに焦点を移している。 40年にこれらのサービスの少なくとも2018つに料金を支払ったAppleデバイスユーザーはわずか70分の35だったが、その後その数は増加した可能性がある。結局、この分野の収益は70年の20億ドルから昨年はXNUMX億ドル近くまで増加した。サービスは主に会社のすべての利益を生み出すため、サービスからの収益は非常に重要であることに留意する必要があります。 Apple の物理的な製品の粗利益率は XNUMX% ですが、サービスの粗利益率は XNUMX% です。すべての条件が同じであれば、サービスからの収益 (約 XNUMX%) が高ければ高いほど、Apple の利益率も高くなり、それは直接的に利益と現金の増加につながります。
バークシャーは Apple のどこが好きですか?🥰
昨年、アップルは利益の約15％を配当として支払ったが、これは前年比7％増、過去9年間の年間平均では0,54％増に相当する。幸いなことに、これらの数字は Apple の市場価値総額の XNUMX% にすぎないため、株価にマイナスの影響を与えることはありません。しかし、あなたがこれほどの大株主になると、 バークシャーハサウェイ (はっきりと話すクジラ…) 同社は昨年アップルから785億XNUMX万ドルの配当を受け取ったため、注意が必要だ。幸いなことに、偉大なウォーレン・バフェット氏は、アップル社の自社株買いにもっと熱心です。なぜなら、アップル社は、既存の現金を使って自社株買いをすることで、利用可能な供給株を減らし、残りの株式の価格上昇を引き起こすからです。 Apple の総額は変わりません）。自社株買いには通常、配当収入と同じ税金がかからないため、これは投資家に報酬を与える効率的な方法です。さらに、自社株買いを通じて株式を保持する投資家は、会社の比例所有権を増やすというメリットがあります。そのため今年、バークシャーはアップルの配当のさらに多くのシェアを受け取り、企業の収入と資本の上昇の循環を促進することになるだろう。 私たちの投資.
バフェットのように買うべきでしょうか?🤔
ほぼすべての投資家がバークシャー・ハサウェイが売買しているものに注目しており、行く先々でオマハのオラクル会社を平然と追いかける投資家もいる。そして、アップルがバークシャーの戦略に従う理由はたくさんある。一方で、同社はサービス収益に占める割合が増加しているため、景気循環が鈍くなり、より守りの姿勢が強まっています。 Apple Musicなどのサービスへの加入頻度が低くなる傾向にあるため、これはAppleの利益をより予測しやすくするのに役立っている。この事実に加えて、Apple は将来予測を高めて配当を行っており、株価が下落すれば、会社の評価との関係でさらに魅力的になるという事実を付け加えなければなりません。もちろん、アップル株は現在株価収益率（PER）26倍で取引されており、世界のテクノロジー株の平均である22倍を上回っている。 Apple は今後 XNUMX 年間、売上高と利益の伸びが平均を下回ると予想されており、そのため評価額も同じ割合で下落すると予想される可能性があります。
したがって、Apple の決算発表から大きなポジティブなサプライズがなければ、今年の株価は圧迫される可能性があります。一方で、Apple には常に期待を上回ってきた歴史があるため、今後の発展に関してこのテクノロジー巨人の影響を排除することはまだ困難です。