私たちが始めたばかりのこの演習で最悪のパフォーマンスを経験する可能性のある株式市場セクターのXNUMXつは、電力のセクターです。 Endesa、Gas Natural、Iberdrola、RedEléctricaEspañola、さらにはEnagásなどの企業が参加しています。 それらのすべては、国の株式の選択的インデックスに含まれています、 アイベックス35。 ヨーロッパの文脈で最も重要な証券取引所のXNUMXつのこの参照ソースの他の値と比較して非常に重要な重み付けがあります。 株式の売買の多くの操作が交差する毎日の非常に大量の契約で。
過去XNUMX年間、電力セクターはスペインのセレクティブで最高のパフォーマンスを発揮しました。 Endesa、Gas Natural、Iberdrolaの特定のケースのように、XNUMX桁を超える価格の値を使用します。 加えて、彼らは株主の間で最高の配当を分配した上場企業の一部でもあります。 このための収益性で 5％を超える報酬 Ibex 35の中で最も高いもののXNUMXつです。ただし、今年は分布にわずかな変化が見られます。
いずれにせよ、そして金融アナリストのかなりの部分が指摘しているように、電力セクターの株式の価格は、過去XNUMXか月の取引の再評価後に少し高価です。 ほとんどの場合、 逆さまの可能性 彼らが数年前まで提示したこと。 それらのいくつかはすでにそれらを上回っており、現在の価格は株式市場にあります。 このシナリオでは、中小投資家の大部分が現在のポジションに参入しようとしないことは驚くべきことではありません。
電気：視界の矯正
この種の企業の再評価を考えると、今後、大幅な値下げが行われることはほぼ間違いありません。 今年の最初の取引セッションで示されているように、売り圧力が買い手にいくらか簡単に課される可能性がある場合。 今最も重要なことは、どのレベルまでできるかを確認することですが 彼らの位置を下げる 金融市場で。 この電力セクターの価値は、すべての場合において明確で透けて見える強気であり、特に昨年の取引年に促進されました。
一方で、これらの証券のかなりの部分が明らかに価格のオーバーウェイトで取引されていることを忘れることはできません。 この要因は実際には、これから彼らは降りて、降りて、降り続けるしかないということを意味します。 株式市場に本当に例外的な状況がない限り。 だけでなく 国内市場、だけでなく、私たちの国境から来るものにも。 技術的な性質の他の考慮事項を超えて、さらには基本的な観点から。
目標価格の下落
電力価値によるこれらの削減に影響を与える別の要因は、間違いなく、主要な金融機関によって生成された下方修正です。 場所がなければ、この記事で扱っているこれらの価値に影響を与えるものであり、それは国の株式の重要な電力部門を指します。 したがって、慎重さと注意は、中小投資家による行動の一般的な分母のXNUMXつである必要があります。 引き下げている何か 需要と供給の法則 これらの企業の分析。
一方、今後必然的に評価しなければならないもう一つの側面は、 彼らが持っているルート 今年の前に、それが存在する場合、それは非常に少ないです。 スペインの株式への投資家は、支払うよりも失うものが多いという点まで。 別の部分ですが、それはまた注目に値するという事実
電力セクターの規制
もちろん、これらの正確な瞬間から考慮に入れるべきもうXNUMXつの情報チャネルは、国の行政機関が次の目的で電力サービスに新しい規制を与えることを検討しているということです。 料金を下げる この国内の利益の。 いずれにせよ、金融アナリストは、この措置が、価格を調整し、この新しい取引年度に下落する可能性のあるセクターの証券によって十分に受け入れられないことを恐れています。 特に、これらの上場企業に確実に利益をもたらさない新しい変数が考慮される規制の変更を考えると。
この意味で、電力会社の見通しは今後数ヶ月であまり期待できません。 セクターの深刻な削減の可能性があり、その結果、株式が現在の評価の約10％またはそれ以上に失われる可能性があります。 もちろん、このシナリオは目撃されています 短期的には。 もうXNUMXつの非常に異なることは、成長の見通しがより安定している中長期的に起こり得ることです。特に、債務のレベルが低いセクターの企業ではそうです。
それらは避難所の価値として機能します
また、これらの瞬間から、ポジティブな点として、このクラスの価値観が伝統的に 避難所の価値 株式市場が非常に不安定な時期に。 まあ、これが実際に2019年に株式市場によって提示されたシナリオであった場合、多くの金融アナリストが示しているように、最終的にはその進化が完全に否定的ではない可能性があります。 単純な理由で、これらの値は、株式市場の下落のこれらの期間に他の値よりも優れたパフォーマンスを発揮します。
昨年の最後の数日間、スペインの株式市場の選択的指数が下がったときに、これらの電力値が評価で上昇したり、その逆が起こったりすることが実際にどれほど頻繁であったかを見ることができます。 浮き沈みの強さに完全に比例する動きで。 当然のことながら、彼らは少し行っています 現在に対して 主な株価指数がマークしたものの。 他の技術的な考慮事項の上に、そしておそらく基本的な観点からも。 中小投資家に非常に認識されているアイデンティティサインのXNUMXつとして。
高い配当利回り
いわゆる電力セクター証券のもうXNUMXつの特徴は、スペインの株式の他のセクターが生み出す配当以上に、株主に非常に高い配当を提供することです。 フォークで振動する興味を持って 4％から7％の範囲 これは現在エンデサ社が提供しているものです。 しかし、今年の中小投資家にとってもうXNUMXつの悪いニュースは、企業が採用した戦略の結果として配当が減少することです。 この重要な要素は、企業への新規投資家の参入を妨げる可能性があります。
これらの例のXNUMXつは、数か月前に次のように発表したエンデサ社によって具体化されています。 あなたはあなたの利益の80％だけを割り当てます この株主報酬に。 今まで完全に、つまり100％だったとき。 これは間違いなく今年の評価を圧迫する可能性があり、金融市場に外因性の他の変数に応じて、多かれ少なかれこの指標を示すことが予想されます。 レッドエレクトリカなどのセクターの他の企業と同様の規模です。
2021年以降の配当の減少
エンデサは、成長方針を強化し、会社が開いた機会を活用するために、2021年から同社の配当方針を封じ込めることを発表しました。 エネルギー転換 会社に。 電力会社はミラノで、株主に分配する年間利益の一部である支払いを100年に現在の80％から2021％に引き下げることを発表しましたが、今後5.900年間ですべての利益を分配する予定です。今後XNUMX年間で合計XNUMX億人。
したがって、顧客数でスペインの大手電力会社は、配当方針を次のような同等の会社の記録に合わせて調整します。 IberdrolaまたはNaturgy、70年の「支払い」は2017％近くになります。同社の株式は火曜日と比較して2％以上下落して取引されています。 アナリストとの会談で、「エンデサの配当政策は、引き続きこの分野で最も魅力的なもののXNUMXつであることを強調しなければならない」とCEOのホセ・ボガスは述べた。
エンデサは、戦略計画の更新によると、7年から2018年の期間に純利益が年平均2021％増加し、昨年は1.800億ユーロに達すると予想しています。 ただし、国家証券市場委員会（CNMV）に送信された情報によると、2021年には、配当に向けられた利益を100％から80％に削減する予定です。 電力会社は、「会社の新しい成長プロファイル」をより強力にサポートするために、新しいポリシーを正当化します。