ソルティーノ比とは何ですか
ソルティーノ比 のバリエーションです シャープレシオ. この比率 有害なボラティリティとグローバルなボラティリティを区別する ポートフォリオ リターンの合計標準偏差の代わりに、マイナスのポートフォリオ リターンの資産標準偏差 (下方偏差) を使用します。ソルティーノ比 資産またはポートフォリオの収益性を考慮します、リスクフリーレートを差し引いて、 その金額を資産の下方偏差で割ります。この比率はフランク A. ソルティノにちなんで命名されました。
ソルティーノ比とは何ですか?
ソルティーノ比 これは、投資家、アナリスト、ポートフォリオ マネージャーが、特定のレベルの不良リスクに対する投資の収益性を評価するのに便利な方法です。。この比率はリスクの尺度として下方偏差のみを使用するため、合計リスクまたは標準偏差を使用する問題を解決します。 上向きのボラティリティは投資家にとって有益であるため、これは重要です そして、それはほとんどの人にとって心配する要素ではありません。
ヴァンエックゴールドETF（GDX）と競合他社とのソルティーノ比率の比較。出典: マクロ軸。
ソルティーノ比率とシャープ比率の違い
ソルティーノ比 総ボラティリティから下方またはマイナスのボラティリティを分離することでシャープ レシオを改善します。 超過収益をポートフォリオや資産の標準偏差の合計ではなく、下方偏差で割ります。シャープレシオはリスクが高く、投資家にプラスの利益をもたらすため、投資には有利ではありません。しかし、 投資家が全体偏差に注目したいのか、標準偏差に注目したいのかに応じて、どちらの比率を使用するかを決定する必要があります。、または下方への偏差のみ。
ソルティーノ比率の計算方法
ソルティーノ比だから ポートフォリオのリターンの平均からのマイナスの偏差のみに焦点を当てます。、ボラティリティがプラスであることが利点であるため、ポートフォリオのリスク調整後のリターンをよりよく把握できると考えられています。ソルティーノ指数 下値リスクの標準偏差のみを考慮する点でシャープレシオとは異なります。、トータルリスク（上値+下値）の代わりに。
ソルティーノ比を計算するための式。
ソルティーノ比の使用例
シャープレシオと同じように、 ソルティーノ比が高いほど結果は良好です。 2 つの同様の投資を調査すると、 投資家はソルティーノ比率が最も高いものを好むでしょうなぜなら、それは、投資が引き受ける悪いリスクの単位当たりにより多くの収益性を生み出していることを意味するからです。たとえば、ETF A の年率リターンが 12%、下方偏差が 10% であるとします。一方、年率リターンが 10%、下方偏差が 7% の ETF B があります。リスクフリー率は2,5%です。 両方の ETF のソルティーノ比率は次のように計算されます。
指定された例のソルティーノ比の計算。
ETF A は年率で 2% 高いリターンを生み出していますが、下方への偏りがあるため、ETF B ほど効率的にリターンを稼いでいません。この指標によると、 ETF Bは最良の投資オプションです。リスクフリーレートを使用するのが一般的ですが、投資家は計算に期待リターンを使用することもできます。 計算式が正確であるためには、投資家が求めているリターンの種類に一貫性がなければなりません。.