今年は株式投資に適した年ではありませんが、Netflix に聞いてください... 今年 1 月、ストリーミング サービス会社は 2022 年第 35 四半期の決算で、XNUMX 年ぶりに顧客を失ったと発表しました。この衝撃的なニュースにより、同社の株価はわずかXNUMXセッションでXNUMX％下落した。半年前、私たちは次のことを説明する記事を書きました。 Netflix それは長期的な機会として提示されました。そして最近結果を報告したので、Netflix が優れた株式投資であるかどうかを見てみましょう。
Netflix は何を報告しましたか?
今年の最初の 2,4 四半期、Netflix は加入者を失い続けました。第 4,5 四半期が到来するまで、Netflix は XNUMX 万人のユーザーを達成し、世界のすべての地域で成長を遂げました。同時に、成長予測やアナリストの予想も上回った。これにより、利益と収入が増加しました。このアメリカの大手企業は、今四半期にさらに XNUMX 万人の顧客が増加すると予想しています。
これにより、ストリーミングサービスは2022年末に227,5億2,6万人の顧客を抱え、前年末よりXNUMX％増加する見込みだ。パンデミック中に経験したような成長ブームではないのは明らかですが、この厳しい年の後には一縷の希望が見えてきました。
Netflix が状況を変える計画とは何ですか?
1. 価格に基づく定期購入のキャンセルに対処する
生活必需品の価格高騰により、多くの人がストリーミングサービスへの加入など出費の削減を余儀なくされている。ストリーミング サービスのサブスクリプション料金が高くなり、ストリーミング サービス セクターの株式への投資の成長予測が減少するため、この事実はかなりの影響を及ぼしています。この状況に対するNetflixの対応は、広告付きサービスの廉価版であり、来月12カ国で開始する予定だ。
Netflixプランの料金比較。出典: ブルームバーグ。
同社によれば、新サービスへの需要は高く、新規ユーザーの獲得と同時に顧客のキャンセル削減が期待できるという。さらに、Netflix の広告付きサービスは月額 7 ドルと、競争力のある価格です。このNetflixプランは、HBO Maxの広告付きバージョンより月額3ドル安く、今後の広告付きDisney+よりも1ドル安い。
2. 広告掲載により無料で収入が得られる
Netflixからは、すでに数百の広告主を獲得し、5.500月のサービス開始前に新サービスの広告枠のほとんどを売却したと主張している。広告の販売は、Netflix にとってまったく新しい収入源を無料で生み出すことになります。メディア分析会社アンペールによると、ネットフリックスは2027年までに年間広告収入XNUMX億ドルを稼ぐという。
Netflix は 5.500 年までに 2027 億ドルの広告収入を生み出すと予想されています。出典: Ampere。
3. サービスを利用しているが料金を支払わない人からお金を稼ぐ
Netflix の 223 億 100 万人の有料会員のうち、さらに XNUMX 億人以上が料金を支払わずにプラットフォームを利用しています。これらの視聴者を収益化する計画は、次の XNUMX つの方法に基づいています。
・パスワードの共有対策を講じてください。これは新しい«と密接に関連しています。プロファイル転送» これにより、パスワードを借りた人が Netflix プロフィールを自分のアカウントに簡単に転送できるようになります。この措置により、彼らはより多くの有料加入者を獲得したいと考えている。
- 追加の月額料金と引き換えに、加入者が友人や家族のためにサブアカウントを作成できるようにします。この措置により、彼らはより多くの収入を生み出すことを期待しています。
購読者は結果を重視しますか?
投資家は長い間、四半期ごとに追加される加入者数に基づいてNetflixを分析してきましたが、同社はより伝統的な財務指標に基づいて分析されることを好みます。特に中核市場での顧客の成長に応じて、収益や営業利益などの指標を参照します。その言葉を強化するために、Netflixは今後、投資家に加入者数の予測を提供しないと述べた。収益の面では、新しい広告付きサービスとパスワード共有機能が大きな役割を果たすことが期待されています。しかし、それだけではありません。 モバイルゲーム業界、これは新たな収入源の可能性を示しています。アナリストの予測によれば、Netflix は 9 年から 2022 年の間に 2025% の年間平均成長率 (CAGR) で収益が増加すると予想されています。これは平均的な米国企業よりも速いペースです。
さまざまなアメリカ企業間の CAGR の比較。出典: フィンボックス。
営業利益に関しては、Netflixは今年5.000億ドルから6.000億ドルを稼ぐと予想されている。そして同社は、競合他社が加入者数を増やすために多額の投資を行っており、その試みで各社とも損失を出しており、同社の試算によれば2022年の営業損失の合計は10.000億ドルをはるかに上回っていると、競合他社に痛烈な非難を投げかけた。
Netflixの株価評価は今どうなっていますか?
加入者数は重要性が薄れてきており、投資家は営業利益に注目すべきであり、Netflixの評価を将来の株価収益率（PER）を使って評価する必要がある。同社の価値は今後26,3カ月の予想利益の12倍となっている。
Netflixの株価PER。出典: Simplywall.st
この数字はディズニーの19,1倍よりも高い。ナスダック平均と比較して、Netflix はより強い成長見通しを持ち、利益率が高く、より高い自己資本利益率を生み出しています。
Netflixは株式投資の良い機会ですか?
Netflix株の大暴落から60か月が経過し、それが誇張されていたことが分かりました。一方で、それは私たちにとって素晴らしいエントリーポイントでもありました。それ以来、同社の加入者数は再び増加し、株価はXNUMX月に付けた安値からXNUMX％以上上昇した。
Netflix の見通しは引き続き良好です。景気後退の可能性が目前に迫っており、多くの米国企業は利益が減少する可能性がある。 Netflix には、短期的な収益成長を生み出すための手段が数多くあります。広告の販売、無課金ユーザーの収益化、モバイルゲームへの拡大、価格の引き上げなど…結局のところ、同社は来年フリーキャッシュフロー（FCF）、つまり2.000%の1,7億ドルを生み出すと予想されている。その市場価値の。つまり、同社は来年、そして場合によっては毎年自社株を1,7％買い戻すことができ、これは将来の成長への期待につながる。
Netflixの一株当たり利益（EPS）推移予測。出典: Simplywall.st
さらに、他のすべてが失敗した場合は、自社株を買い戻し、一株当たり利益（EPS）の増加を生み出す可能性があります。現時点では、Netflix は、導入予定のすべての改善を備えた株式への優れた投資機会として提示されています。それが結果で再現されるかどうかは、数か月後にわかります...