債券は、政府機関または企業が資金調達のために発行する債券です。この資産クラスは基本的に、銀行融資に頼らずに資金調達を目的として地域の政府または企業が発行する債券です。これらは一定の収益をもたらすため、最も安全な資産の 1 つですが、注意しなければならないリスクもあります。それでは、ボーナスとは何か、そしてその仕組みを見てみましょう。
ボーナスとは何ですか?
債券は、政府機関または企業が資金調達のために発行する債券です。つまり、これらの資産は基本的に私たちが国や企業から買う借金です。債券市場の仕組みは非常に単純で、債券の発行者は、事前に合意した日に、定期的に支払うか、元本から差し引くことができる利息とともに、借りた資本を債券を購入した人に返すことに同意します。債券の発行により、公的機関や企業は、単一の金融機関に融資を依頼しようとした場合には得られなかった多額の資本を得ることができます。このように、債券を発行すると、債券を発行する人は、投資したい人のために融資額を複数の部分（債券）に分割することができます。
スペイン国庫のホームページ。出典: Tesoro.es
ボーナスはどのように機能しますか?
理解するのが難しい資産クラスのように思えるかもしれませんが、見た目よりも単純です。まず投資家が債券を購入し、 発行者は、債券期間の満了時に、投資資本を一括で返済することに同意します。、事前に同意されたものとします。債券を購入することにより、債券発行者はローンに金利を支払うことに同意します。これらの利息は通常、定期的に配布されるクーポンの形で支払われます。こちらです、 投資家は定期的に利息を受け取ります 期間が終了すると、初期投資を回収できます。よりよく理解するために例を挙げてみましょう。利回り 10.000% の期間 5 年の債券に 2 ユーロを投資すると、債券の発行者は投資資金の 2% を支払います。 5 年が経過すると、収集し残した最後のクーポンを使用して投資を回収します。もちろん、Euribor などの指標を参考にしている場合もあり、定期的に支払われる利息が変動する場合もあります。
債券がどのように機能するかの例。
債券、手形、国家債務の違いは何ですか?
スペイン国家は定期的に国債を発行しています。もちろん、これらは有効期限によって指名が異なります。これは、国債が発行されるだけでなく、国債や国債も発行されるためです。スペイン国庫が発行する債券の種類を見てみましょう。
- 財務省短期証券: これらは、残存期間が 1 年以下の短期債券と見なすことができます。スペイン国から、3、6、9、12 か月の期間で定期的に発行されます。これらの手形は、割引 (取得価格が償還価格よりも低い) またはプレミアム (取得価格が償還価格よりも高い) で発行されます。
- 国債: これらは中期債券とみなせるもので、期間は 2 年から 5 年です。国債投資家は固定クーポンを通じて利息の支払いを定期的に受け取ります。現在、スペイン公庫は３年から５年の債券を発行している。
- 国家債務: これらは、10,15 年を超える期間を持つ長期債券とみなすことができます。債券で見たように、国の義務は固定クーポンを通じて定期的に支払われます。現在、スペイン公庫は30年、50年、XNUMX年、XNUMX年債を発行している。
スペイン財務省の 1 年手形、3 年債、および 10 年債の利回り。出典：Tradingview。
債券への投資にはどのようなリスクが伴いますか?
債券は比較的安全な投資である傾向があるため、収入を得るのに最適な方法です。ただし、他の投資と同様に、一定のリスクが伴います。これらの投資で最も一般的なリスクは次のとおりです。
関心度。
金利と債券は必ずしも相性が良いわけではないため、金利が上昇すると債券は下落する傾向があり、その逆も同様です。金利リスクは、金利が投資家の予想を大きく超えて変動した場合に発生します。金利が大幅に低下する環境により、投資家は期限前返済の可能性に直面しています。一方で、金利が上昇すると、投資家は市場金利を下回る利回りの投資をしなければならなくなります。満期までの時間が長ければ長いほど、将来の市場の展開を予測することが難しくなるため、投資家が負担しなければならない金利リスクも大きくなります。
クレジットまたはデフォルト。
このリスクはソブリン債よりも社債の方が特徴的です。利息の支払いが合意どおりに行われない場合、信用リスクまたは不払いが発生します。債券に投資が行われる場合、発行者は利息と元本の支払いを支払うことが期待されます。したがって、社債に投資する場合には、その企業の状況を分析し、返済が遵守されているかを確認する必要があります。これは、問題の会社の貸借対照表を確認することで確認できます。そこでは、営業利益とキャッシュ フローの両方が負債に比べて大きいことが確認されなければなりません。逆の場合は、そのような束縛から離れるべきです。
前払い。
期限前返済は、債券に投資する際に生じるもう 1 つのリスクです。これは、償還条項により社債発行が満期日前に支払われる場合に発生する可能性があります。企業には金利が大幅に低下した場合にのみ債務を早期に支払うインセンティブがあるため、これは投資家にとって悪いニュースとなる可能性があります。投資家は高金利の投資を継続するのではなく、より低い金利環境で資本を再投資する必要があります。