今年を通じて、株式投資はほとんどのセクターで多額の損失を被った。しかし、ゴールドマン・サックスが過去20年間にわたって分析してきた興味深い事実がある。前年を通じて出遅れた銘柄が、翌年の第13四半期の業績を牽引することが判明した。ゴールドマン・サックスはこの出来事を「遅れ作戦」と呼んでおり、彼らが観察してきた過去20年間のうちXNUMX回でこの出来事が起きている。それでは、どのセクターや企業が株式への投資ポートフォリオを位置付けるオペ候補として後れを取っているのかを見てみましょう。
落伍者の作戦はどのように機能しますか?🤨
一見すると、ギュルテルやアンダルシアのERE、その他何百もの（スペイン政治の古典）ような汚職陰謀のように見えるかもしれないが、実際はそうではない。たとえば、前年の株式投資の運用がどの程度遅れていたかを見てみましょう。 2021年の出遅れ銘柄のリターンはS&P29よりも500%低かったが、5,6年の第2022四半期には2002%上昇し、出遅れ銘柄にとってはXNUMX年以来XNUMX番目に良い年となった。
上のグラフからわかるように、出遅れ銘柄は通常、翌年の第 500 四半期に S&P 1,4 を平均 500% 上回るパフォーマンスを示します。もちろん、出遅れ運用では、第 XNUMX 四半期中に S&P XNUMX を上回ることを想定していますが、年の残りの期間は通常、以前のリターンに戻ります。したがって、ラガード運用は短期的な戦略であり、XNUMX 年間維持することはお勧めできません。
今年はどのセクターが取り残されたでしょうか?🤷♂️
出遅れ事業の中で、候補として位置付けられているセクターは、テクノロジー、ヘルスケア、消費者裁量セクターです。これら 66 つのセクターは出遅れ銘柄の 48% を占めており、2021 年には 2023% を占めています。ゴールドマンの出遅れ銘柄に対する戦略は、これらのセクターが XNUMX 年の第 XNUMX 四半期に高いリターンをもたらす可能性が高いことを示唆しています。
そして、どのような銘柄が出遅れているのでしょうか？🤷♀️
1. キャッシュフローが強い出遅れ株（FCF）。 💰
強力なフリー キャッシュ フロー (FCF) を持つ企業は、不確実性の時代に有力な選択肢となります。これは、同社が多くの市場サイクルを経験し、株主に良好な利益を提供し続けていることが知られているためです。ゴールドマンは、現在FCFマージンが5％以上で、2023年と2024年にはそのマージンが少なくとも5パーセント拡大すると予想される銘柄のリストをまとめた。アナリストはまた、FCF利回りの形で評価指標を追加した。 2023 年には少なくとも XNUMX%。
2. 低価格ながら堅調な収益成長を遂げている出遅れ株📈
世界経済の減速に対する懸念が一部の企業に大打撃を与えている。ゴールドマンが、企業価値に基づく現在の割安な評価額（EBITDA10倍以下）で2023年に少なくとも12％の収益成長が期待できる出遅れ銘柄に注目したのはこのためだ。
3. 収益予測が低すぎる出遅れ株📉
株式投資において利益が重視されるのは明らかです。ゴールドマンは、上方修正と利益予想の上振れは一部の出遅れ株にとって大きな助けになると考えている。こうした特徴を踏まえ、ゴールドマンは、2022年最終四半期と2023年通期で大半の企業よりも高いEPSまたはEBITDAを達成すると予測する銘柄を分析した。
4. 過小評価されている出遅れ株。☹️
ゴールドマンからは、格付け会社との合意に基づいて中立または売りの格付けを持つ一連の銘柄を分析した。具体的には、このリストは 16 のアクションで構成されています。これらの株は過小評価されていると考えられているため、次の四半期には投資家に少なくとも10％の収益性を確保できる可能性がある。
この機会をどう活かすか?🧐
この記事全体を通して見てきたように、ラガード オペレーションは、今年 2023 年の初めに適した短期投資戦略として想定されています。もちろん、これが今年の第 500 四半期に有効な戦略であることをもう一度思い出してください。一年中それを維持しないと。ゴールドマン・サックスの分析指標を満たすことが確認された資産の多様なバスケットに投資することができます。ただし、冒頭で述べた出遅れセクターのETFを通じて株式に投資することで、作業を容易にすることはできます。この利点を活用するには、iシェアーズ S&P 500 情報技術セクター UCITS ETF (IUIT)、iシェアーズ S&P 500 消費者自由裁量セクター UCITS ETF (IUCD)、または iシェアーズ S&P 2023 ヘルスケア セクター UCITS ETF (IUHC) に投資できます。このようにして、当社は、XNUMX 年第 XNUMX 四半期に高い収益をもたらす可能性のある出遅れセクターからの資産の分散バスケットによる出遅れ事業を活用することができます。