割引キャッシュフロー (DCF) とは何ですか?またその目的は何ですか?

割引キャッシュ フロー (DCF) は、予想される将来のキャッシュ フローを使用して投資の価値を見積もる評価方法を指します。 DCF 分析の目的は、お金の時間価値を調整して、投資家が投資から受け取る金額を推定することです。では、割引キャッシュフローとは何なのか、そしてそれが何のためにあるのかを見てみましょう。

割引キャッシュフローとは

割引キャッシュ フロー (DCF) は、予想される将来のキャッシュ フローを使用して投資の価値を見積もる評価方法を指します。 DCF 分析は、その投資が将来どれだけのお金を生み出すかという予測に基づいて、現在の投資の価値を判断しようとします。企業の買収や証券の購入を検討している人の意思決定に役立ちます。割引キャッシュ フロー分析は、事業主や管理者が資本予算や営業経費を決定するのにも役立ちます。

割引キャッシュフローは何のためにあるのでしょうか?

DCF 分析の目的は、お金の時間価値を調整して、投資家が投資から受け取る金額を推定することです。お金の時間的価値とは、投資できるため、今日持っているドルが明日受け取るドルよりも価値があることを意味します。そのため、DCF 分析は、人が将来さらに多くのお金を受け取ることを期待して現在お金を支払っているあらゆる状況で役立ちます。 DCF 分析を実行するには、投資家は将来のキャッシュ フローと、投資、設備、またはその他の資産の最終価値を見積もる必要があります。

割引キャッシュフロー計算式

割引キャッシュ フロー分析では、割引率を使用して将来の予想キャッシュ フローの現在価値を計算します。投資家は、お金の現在価値の概念を使用して、投資またはプロジェクトの将来のキャッシュ フローが初期投資の価値よりも大きいかどうかを判断できます。計算された DCF 値が現在の投資コストよりも高い場合は、その機会を検討する必要があります。計算された値がコストより小さい場合は、良い機会ではない可能性があり、続行する前にさらなる調査と分析が必要になる可能性があります。

割引キャッシュフロー計算を使用するメリットとデメリット

利点	デメリット
割引キャッシュ フロー分析により、投資家や企業は、提案された投資が価値があるかどうかを判断できます。	割引キャッシュ フロー分析の主な制限は、実際の数値ではなく推定が含まれることです。つまり、DCF を活用するには、個人投資家や企業が割引率とキャッシュ フローを正しく見積もる必要があります。
これは、将来のキャッシュ フローを合理的に見積もることができるさまざまな投資や資本プロジェクトに適用できる分析です。	将来のキャッシュフローは、市場の需要、経済状況、テクノロジー、競争、予期せぬ脅威や機会などのさまざまな要因によって決まります。これらの要因を正確に定量化することはできません。
予測を調整して、さまざまな仮定のシナリオでさまざまな結果を得ることができます。これは、ユーザーがさまざまな可能性のある予測を考慮するのに役立ちます。	たとえ確実な推定が可能であっても、DCF のみに依存すべきではありません。企業と投資家は、投資機会を評価する際に、他の既知の要素を考慮する必要があります。