原材料に関する上場投資信託（ETF）は、将来の契約の解決策として提示されます。 市場で取引されている商品の大部分にはETFがあります。 問題は、どのタイプのETFを選択するのが最善かということです。 既存の品種の中には、特定の条件、手数料などで、物理的、契約を通じて価格を複製するものがあります。
しかし、驚くべきことは、時間の経過とともに価値を失っているように見えるいくつかのETFがあるということです。 この段階的な減価償却は何によるものですか？ そして、なぜ他の人は彼らが表す価値をそれほど忠実に複製しているように見えるのですか？ これらの現象について、見つけることができるETFの種類、および私たちが見つけることができるそれらのいくつかの小さなリストは、この記事で話すつもりです。
コモディティ市場で見つけることができるETFの種類
商品市場は主に 金属、エネルギー、農業の3種類のカテゴリー。 いくつかの資産、セクター、それらのいくつか、特定の資産、またはXNUMXつまたはいくつかの原材料の生産に特化した企業をグループ化するETFを見つけることができます。 複数の資産がグループ化されている場合、それらはすべてETF内で同じ重み（パーセンテージ）を持っているわけではないので、 問題のETFのテクニカルシートを見る必要があります。
もうXNUMXつの質問は、商品先物に納期があるのか、それとも組織化された市場に上場されているのかということです。 金や銀などの資産が工業用のものと同じではない金属など、私たちが触れるタイプに応じて、ETFでの動作は異なります。 契約の価格差は、いくつかの追加コスト、または逆に利益（あまり一般的ではありません）につながる可能性があります。 ここでは、コンタンゴとバックワーディションについて話します。
ETFのコンタンゴとは何ですか？
一部のETFに長期投資する際に見られる主な欠点のXNUMXつは、 コンタンゴ. この「価値の喪失」状況は、資産のスポット価格、つまり即時配達価格が資産の将来の価格よりも低い場合に発生します。 これは、投資家が資産の価格が安定したままであるか、将来的に上昇することさえあると予想する場合に発生します。 先物市場では、このような状況が発生した場合、以下の契約で価格の上昇差が見られます。 この現象は、商品の投資時に受け取られなかった在庫、保管、および利息のコストが考慮される原材料の準備金によって動機付けられます。
先物市場に直接投資する場合、「サインアップ」することで、オープンな「ロングポジション」を継続することができます。 つまり、現在の先物契約を与え、価値の差（損失）を想定した対応する価格差で別の先物を取ります。 ETFの場合、この明らかな価値の喪失は、これと同じ現象によって引き起こされ、長期的には価格が下落します。
コンタンゴとは逆の状況は後進です。 将来の引渡しの現在の価格が原資産の価格よりも高い場合。 しかし、市場では通常、バックワーディションではなくコンタンゴが発生します。
ETFとETFが複製する資産の違い
以前はコンタンゴの影響と価値の喪失についてコメントされていましたが、同じ資産のすべてのETFが同じ方法で複製されるわけではありません。 資産に最適なETFを決定するには、その相関関係を原資産の相関関係と比較する必要があります。 振る舞いを最もよく再現するETFも最も興味深いでしょう。 ただし、すべての資産が同じように機能するわけではないことに注意する必要があります。 これを行うために、いくつかの例を示します。
シルバーの場合、ETFが表す資産の振る舞いを忠実に再現するETFの振る舞いを観察することができます。 それは ウィズダムツリーフィジカルシルバー。 これは、通常は非常に低いETFのデリバティブ費用を差し引いた資産と同じリターンを求める投資家向けに設計されています。 この場合、金などの他の金属を見つけることができます。これらの金属は、その特性により、100％複製可能です。
その他の場合、コンタンゴ効果は避けられません。 ガスというケースでそれを見つけることができます。 原資産は約37年前と比較してその価値の8％を失いましたが、コンタンゴ効果は、上記の理由により、それを複製するETFでほぼ90％の減少を引き起こしました。
これはつまり 私たちは常にETFと商品の間の相関関係を探す必要があります 私たちが興味を持っている。 そしてそれは、その性質に応じて、より長期的な投資または他の短期的かつ迅速な動きを選ぶことができるということです。 コンタンゴは、長期的に閉じ込められる罠になります あなたが短期的にハイキングのために利益を得ないならば。
商品に投資するいくつかのETFのリスト
次のリストを見ると、商品に投資する方法や方法は本当にたくさんあることがわかります。 私たちの展示会の好みに応じて、すべてが最終的に依存します。 しかし、アイデアを得るために、以下は私たちが見つけることができるものの例です：
- 石油。 ザ 米国石油基金 石油の価格を再現しようとするのはETFです（たとえば、満期価格を考慮し、毎月延期することで、コンタンゴ効果が発生します）。
- 白金。 El 物理的なプラチナETF WisdomTreeは、プラチナの動作を忠実に再現しています。 そのウェブサイトでは、価格が他の金属に非常に近い他の多くのETFを見つけることができます。
- 小麦。 ザ ウェットETF これは、対応するコンタンゴとともに、小麦の価格を複製することに焦点を当てています。
- 銅 El グローバルX銅鉱山労働者 Solactive Gobal Copper Miners Total ReturnIndexを追跡するETFです。 他のコモディティETFと比較して、これは鉱業会社に直接投資することでボラティリティを利用し、配当金の支払いも提供します。
- 農業。 El パンダ農業水基金 は、S＆PグローバルアグリビジネスインデックスおよびS＆Pグローバルウォーターインデックスによって参照されるETFです。 非常に価値のあるアプローチで、農業企業と消費者企業の両方に投資します。 また、水セクターを組み込んだETFでもあります。