株式投資はハイパーインフレの影響に耐えられるでしょうか?

インフレは一時的に鈍化し始めているようで、それは株式投資価格にも顕著に表れている。エリオット・マネジメントはデータを希望的な解釈はしていないが…同社は最近、顧客に書簡を送り、第二次世界大戦以来最悪の金融危機につながる可能性のあるハイパーインフレに向かっていると警告した。したがって、従うべき要素と、株式投資ポートフォリオを保護する方法をよりよく見直してみましょう。

エリオットは現在の状況についてどう思いますか?

La エリオット波動理論別の記事で説明した理論とは別に、約56.000億ドルの資産を運用するヘッジファンドです。彼らは現在、世界経済はどん底の瀬戸際にあり、現在の状況は多くの州でハイパーインフレを引き起こし、50％以上のインフレ加速を特徴とするスパイラル危機につながる可能性があると考えている。単なる主観的な意見かもしれないが、1970年代に生まれたこのヘッジファンドは十分に長く生きてきたので、今後のことをどのように見ればよいのかを知っている。

現在の状況はどのようにして作られたのでしょうか？

現在の世界金融情勢は、世界金融危機中の2009年に激化した中央銀行の政策ミスの直接の結果であり、その際に米国連邦準備制度を含む中央銀行は大規模なボーナス購入を市場に流し始めた。これらの「量的緩和」プログラムは基本的に「何もないところからお金を刷る」もので、基本的に国債価格を上昇させて利回りを引き下げ、消費者や企業のお金を安くし、株式や企業への投資には非常に有利になる傾向がある。他の資産クラス。

それはどのような結果を引き起こしましたか?

低金利ローンの時代がこれほど長く続いたため、消費者は浪費に走り、資産価格（たとえば株式への投資）を押し上げた。現在見られるインフレの一因となっています。次に何が起こるかは、観察すべきリスクです。世界中の多くの中央銀行と同様に、連邦準備制度は国のインフレを抑制することを期待して、経済を減速させようと積極的に金利を引き上げています。しかし、利上げは強力であり、その影響は通常、数か月遅れて顕著になります。

何がハイパーインフレを引き起こす可能性があるのでしょうか？

FRBの積極的な利上げ 

FRBは未知の領域にいます。景気後退時に利上げがなかったのと同様に、これほど積極的な利上げを強いられたこともなかった。問題は、インフレ率を長期目標の2%（最近では8%を超えている）に近づけるために、どれだけ金利が上昇する必要があるのか​​ということだ…

中央銀行は次の危機に対して、これまでと同様に、刺激的な債券を購入し（いわゆる紙幣印刷）、金利をゼロ近くまで引き下げることで対応する可能性が高い。これは以前にも機能した戦略であり、機能した数少ない戦略の 1 つです。しかし、それはハイパーインフレと世界的な社会崩壊につながる可能性がある道だ、とエリオット氏は言う。

経済的アペメント。

本当に懸念されるのは、金融システムに存在する巨大な財務レバレッジ（融資と負債に等しい）です。中央銀行（債券の形）と民間企業（ローン、住宅ローン、その他の負債）の両方です。これらの政策がさらなる不平等を引き起こし、特定の分野で新たな投機バブルの形成を引き起こしたというだけではありません。

金利が上昇し、脱成長サイクルが始まると（中央銀行が国債を売却する）、予期せぬ結果が生じる可能性があります。金融ストレスは株式、国債、住宅への投資の大幅な下落につながる可能性があり、それが新たな世界金融危機を引き起こし、2008年の景気後退が無意味に見える可能性がある。

株式投資ポートフォリオをどのように保護すればよいでしょうか?

そうですか...私たちは長年予想している金融危機がいつ発生するかについて、1年前から話し合ってきました。立ち止まって考えると、私たちはすでにその世界に没頭しており、その発展を生で目撃しています。それがどこへ向かうのか、経済にどのような影響を与えるのかは、中央銀行の金融政策の適用によって明らかになるだろう。しかし、インフレ率が通常よりも高くなっており、米国やその他の国では依然として大きな懸念が残っている。

したがって、この状況で株式投資ポートフォリオを保護したい場合は、iMGP DBi マネージド フューチャーズ ストラテジー ETF (DBMF US）。このETFは、商品取引ヘッジファンドのベスト20のリターンを再現しています（CTA）。今年（初年度）の収益性は 32% です。そして、覚えていない場合は、 ETFの仕組み、詳しく説明した以前の記事をご覧ください。