私たちは世界で非常に多くの危機に直面しています 新興成長市場 今は世界レベルで、おそらく別の話は聞きたくないでしょう。しかし現実には、市場は90年代以来それほどリスクにさらされておらず、市場は私たちが思っている以上に世界経済（そして最終的には私たちのポートフォリオ）と結びついています。それでは、なぜ新たな危機に直面する準備ができているのか、そして危機が起こった場合にどのようにポートフォリオを守ることができるのかを詳しく見てみましょう。
なぜ新興国市場はリスクにさらされているのでしょうか? 😱
1. 食料とエネルギー価格の高騰🤏
ロシアとウクライナの紛争を受けて、世界のエネルギー価格は数年ぶりの高値まで高騰しており、両国が世界で取引される全食料品の12％を占めており、世界の食料価格は新記録に達している。新興市場の人々は、収入のより高い割合をこれらの基本的ニーズに費やしているため、食料やエネルギーの価格高騰の影響をより大きく受ける傾向があります。このことから、物価上昇は個人消費や経済成長に影響を与えるだけでなく、社会不安を引き起こす可能性があるという事実が分かります。これは初めてのことではなく、チュニジア、スリランカ、ペルーではすでに初の街頭抗議活動が見られ始めている。特にチュニジアは特に興味深い。 Pアラビア語の韻、10年以上前の食料価格のひどい上昇の結果として、いくつかの国で激しい暴力のエピソードとなった。
2. 債務返済コストの増加 🎫
世界中の政府はパンデミックによる経済的影響を和らげるために借入を強化した。しかし、米国連邦準備制度理事会（FRB）がここ数十年で最も積極的な利上げキャンペーンを開始したため、新興国市場ではドル建ての債券のコストが急激に上昇している（に出席する必要があります 専門学校 金融政策をうまく管理する方法を学ぶこと。。）。こうした金利の上昇により、海外の貯蓄者や投資家にとって通貨の魅力も高まり、ドルの価値が上昇します。そしてその結果、ドル建て債務を現地の新興市場通貨に換算すると返済コストが高くなる。例えば、スリランカは今月初め、投資家への外債支払いを停止し、外貨準備の残りを食料とエネルギーの輸入に充てることを決定した。債務返済に苦しんでいるのは新興国だけではありません。IMF は、低所得国の 60% が債務危機に陥るリスクが高いと推定しています。ブルームバーグ・エコノミクスは、チュニジア、エチオピア、パキスタン、ガーナのXNUMXカ国を特に取り上げている。 、そしてエルサルバドル – ローンを支払えなくなる差し迫った危険にさらされています。 （ビットコイン合法化の動きは思うように進んでいないようですが…
3. 中国経済の減速📉
ウイルスの感染拡大が続き、中国政府が「新型コロナウイルスゼロ」への取り組みを強化しているため、世界の成長促進に主要な役割を果たしている同国の経済は大幅に減速している。その結果、多くの投資銀行のエコノミストが最近、2022年の中国の成長予測を下方修正した。中国の規模と商品需要を考慮すると、これは悪いニュースであり、多くの新興国からの重要な輸出先となっている。中国経済が苦戦する中、新興国、特にアジアの国々に直接的な波及効果が及ぶ可能性が高い。
これは新興国市場への投資にどのような影響を与える可能性がありますか?💣
新興市場のすべての人が上記の問題によって同じように影響を受けるわけではないため、新興市場に投資する際には国の選択が重要な役割を果たします。例えば、ブルームバーグ・エコノミクスは、ロシアとウクライナの間の戦争の経済的・金融的影響にさらされる主要新興市場のリストのトップにトルコ、エジプト、ベトナムを挙げている。しかし、特にラテンアメリカには、輸出一次産品とその経済が価格上昇の恩恵を受ける多くの新興国があります。ブラジルレアル（BRL）は今年世界で最もパフォーマンスの高い通貨の一つで、20月のチリの輸出は前年同月比XNUMX％以上増加した。
それは私たちの投資にどのような影響を与える可能性がありますか?🥶
一部の新興国における債務不履行が世界経済に与える直接的な影響は小さいだろう。しかし、発展途上国の危機は、その出発点をはるかに超えて拡大してきた歴史があります。結局のところ、新興市場は世界の成長に最も大きく貢献しており、その人口の多さから商品の重要な需要源となっています。したがって、一連の危機が新興国経済を巻き込んだ場合、すでに低下傾向にある世界経済の成長に深刻な影響を及ぼし、世界経済を景気後退に追い込む可能性がある。本格的な新興国市場の危機とその波及効果は、当社のポートフォリオに深刻なリスクをもたらす可能性があるため、これらの事態に対するヘッジを検討する可能性があります。これは、新興国市場に焦点を当てたETFのプットオプションを購入することで直接行うことができます。その価値はボラティリティとともに増加するため、私たちは価格下落と不確実性の増大の両方から身を守ることができます。金などの安全な資産を購入することで、これを間接的に行うこともできます。
ETFに関しては、 iシェアーズ MSCI 新興国市場 (中国除く) ETF (EMXC)。中国を除く新興国株式ETFとしては最大規模となる。そしてあなたは不思議に思うだろう。なぜ中国を排除するのでしょうか？なぜなら、その規模は新興国株式ETFの加重に不釣り合いな影響を与えるからです。また、経済と市場がより閉鎖的であるため、この国はより広範な新興市場のショックに対しても多少なりとも耐性を持っています。新興国市場の債券に関しては、 iシェアーズ日本ETFモルガン USD 新興国債券 (EMB)。