ほとんどの主要な株価指数と同様に、 日本からの日経225 今年は厳しい状況が続いており、9月以来約500％下落した。しかし、S&P XNUMX 指数は同じ期間に XNUMX 倍以上に上昇しており、このアウトパフォームが続く可能性がある理由は数多くあります。
なぜ日本株への投資が回復する可能性があるのでしょうか?⛩️
日本の利益はアメリカの利益を上回っている💱
2010年以来、日本株への投資（オレンジ色の線）によるXNUMX株当たり利益は、米国株への投資（青線）よりも急速に成長しています。言い換えれば、日本企業は米国のライバル企業よりも多くの価値を株主に提供してきたということだ。最近、日本企業の利益はさらにでこぼこしており、かなり混乱しているということを心に留めておかなければなりません。
S&P 500 および日経 225 企業の一株当たり利益 (産出) の伸び 出典: ブルームバーグ。
日本株は米国株より若干割安📊
日経平均株価の株価収益率（PER）は現在、 18,9、S&P 500 比率をわずかに下回ります。 19,1。言い換えれば、市場は日経平均株価をわずかに割安と見なしている。つまり、投資家が同じ額の利益を上げるのにかかる資金が少なくなるということだ。
日本のインフレ率は依然として低い📉
日本で買うことは、インフレが天井知らずの国の株式に投資する機会となるかもしれない。日本のインフレ率は現在わずか 2,5% であり、米国 (9,1%)、欧州 (8,6%)、英国 (9,1%) を大きく下回っています。そして、インフレ率はまだ許容可能な水準にあるため、日本銀行はマイナス金利0,1％で経済を刺激し続けている。さて、インフレが上昇し続ければ、状況は変わる可能性があります。しかし、金利上昇の時代に、少なくとも現時点では、日本は何か違うことをしている...
アメリカと日本のインフレ率の比較。出典: クイックファクトセット
日本市場には流動性が豊富にある🤑
日本銀行（BoJ）は量的緩和（QE）を通じて経済に大量の流動性を注入し、経済需要を高めるために国債や株式さえも購入した。これは円価値の下落にも影響し、日本企業にとって輸出品が安くなり、企業の利益率の向上に貢献した。また、日本企業にとっては借入金利が安くなるため、より多くのプロジェクトに着手し、株主利益を増やすことができるようになりました。
日本銀行の総資産：出典：日本銀行
日本はコーポレート・ガバナンスを改善した🗣️
日本企業は長年にわたってコーポレート・ガバナンスを改善し、経営スタイルを株主の利益に沿ったものにしてきました。この目的を達成するために、独立取締役の役割を拡大し、持続可能性の問題に対処し、経営幹部にもっと活躍してもらうための制限付き株式報酬パッケージが導入されました。
日本株への投資にはどのようなリスクがあるのでしょうか？🚨
円は価格に影響を及ぼす可能性がある💴
これまで、円高と日本株への投資には反比例の関係があった。前者がドルに対して下落すると（灰色の線）、後者は上昇する傾向があります（青色の線）。しかし、円高になるとその逆が起こります。一般的な認識では、輸出品の安さは日本株の投資価格にとって良いことである。これは正確な科学ではなく、その関係が常に成り立つとは限りません。
日経 225 指数に対する米ドルでの日本円。
もちろん、円は今年、FRBのここ数十年で最も積極的な利上げキャンペーンの恩恵を受けているため、対米ドルで急速に下落した。結局のところ、金利が上昇すると、海外の貯蓄者や投資家にとってドルの魅力がさらに高まります。そして、円は技術的には弱いように見えるが、インフレが上昇し始めれば、日本銀行は方針を転換して金利を引き上げる可能性があり、通貨投資家が円を買い戻して円の価値を押し上げる可能性がある。
日本は先進国で最も高齢化した人口を抱えている👴
日本の平均年齢は 48,6 20 歳未満の人口は香港とシンガポールを除くすべての国よりも少ないです。したがって、この国がより多くの外国人労働者を引きつけられない限り、その経済は他国と比較して時間の経過とともに生産が減少する可能性がある。一方で、成長鈍化が日本銀行によるさらに極端な量的緩和策に拍車をかける可能性があるため、これは日本の株式投資価格にとっては良いことになる可能性がある。
日本の人口高齢化グラフ。出典: ウィキペディア
国の借金は本当に大きい⚠️
日本は世界第3位の経済大国かもしれないが、国の借金は高く、国内総生産のほぼ3倍だ。それに加えて高齢化が進むと、日本は長期的にその負担を支払うのに苦労する可能性がある。
過去11年間の日本の国債。出典：nippon.com
日本株への投資にはどのようなチャンスがあるのでしょうか？🛒
異なる国間で投資を分散することは、保護と新たな長期的な機会を購入する可能性の両方の観点から、賢明な行動方法です。探しているのが大規模および中規模の日本語値のセットである場合は、 iシェアーズMSCIジャパンETF (EWJ) または フランクリンFTSEジャパンETF (FLJP)。小規模な会社の方が自分のスタイルである場合は、次のような方法もあります。 ウィズダムツリー・ジャパン小型株配当ETF (DFJ) または XTrackers MSCIジャパン ヘッジ株式ETF (DBJP)。もちろん、さらに円安が進めば、外国株投資の収益性は低下します。逆に円高になれば外国株式投資の収益性は高まります。