ここ数週間で、仮想通貨への投資への関心が再び高まっています。具体的には、トークン Ethereum 85月中旬以来ビットコインの12倍以上に上昇し、その価値はXNUMX％も急騰した。これは、ネットワークが XNUMX 月 XNUMX 日にマイニングを完全に廃止し、プルーフ・オブ・ワーク (PoW) からプルーフ・オブ・ステーク (PoS) ブロックチェーンに移行するという事実と関係がある可能性があります。吹き替えられたイベント マージ （またはスペイン語で「合併」）は、仮想通貨セクターにおいてこれまでに見られた最大のものの1つになるでしょう、しかし私たちは皆同じ質問をしています...それは仮想通貨への投資価格にどのような影響を及ぼしますか？
Merge とは一体何ですか?🔐
イーサリアムは現在、プルーフ・オブ・ワーク（PoW）システムを使用しています。このシステムでは、マイナーがネットワークを保護し、ブロックチェーンにトランザクション ブロックを追加するために複雑な暗号パズルを解くことを競います。各パズルを解く報酬として、勝ったマイナーは新しく採掘された ETH を受け取り、コインの総供給量に追加されます。マイナーはまた、マイニングする各ブロックの取引手数料からも利益を生み出します。
PoWとPoSの違い。出典: Blockgeeks
しかし、イーサリアムがPoSブロックチェーンになると予想される合併により、これは変わることになる。アップグレードが完了すると、イーサリアム PoS ビーコン チェーンは現在の PoW チェーンとマージされます。マイナーは、イーサリアムにロックしたETHの量に基づいてトランザクションのブロックを確認する「バリデーター」に置き換えられます。つまり、彼らが担保として差し出す金額によって、その特権に対して獲得できるETHの量が決まります。
なぜ合併がイーサ価格の上昇につながるのでしょうか?✅
1. PoSはETHの供給を制限します🌠
マイナーは維持に多額の費用（電気代や設備）がかかりますが、稼いだETHの一部を法定通貨に交換することで賄っています。これは、単に報酬を得るために仮想通貨に投資を賭けるバリデーターには当てはまりません。言い換えれば、彼らは利益を上げるためにマイナーほど多くのETHを必要としません。つまり、彼らはよりゆっくりとETHを生成し、供給をより長く低く保ちます。バリデーターが請求書を支払うために自分の ETH を売却する可能性が低いという事実を加えれば、PoS モデルでは仮想通貨投資の価格に対する下押し圧力が少なくなるはずです。
合併後のETHのデフレ予測。出典: フィンボルド
2. 米国の機関投資家も参加可能になります🤑
Coinbaseは最近、米国を拠点とするヘッジファンドや資産運用会社が仮想通貨投資を固定して受動的収入を生み出すことを可能にする機関投資家保管プラットフォームCoinbase Primeを立ち上げた。また、規制された企業によって保護されているため、トークン自体の保護と保管というコンプライアンスの課題にうまく対処できるようになります。これにより、より多くの米国の主要投資家が仮想通貨への投資を購入および保有するよう促され、価格が大幅に上昇する可能性がある。彼らが行った大きな取引の 40 つは、投資ファンドのブラックロック (BLK) との取引で、コインベース (COIN) の株価を XNUMX 日で XNUMX% 急騰させました。
3. プルーフ・オブ・ステークはより環境に優しい代替手段です♻️
採掘には大量の電力が使用されることは周知の事実であり、これがグリーン投資の保有を義務付けられている大手機関投資家にとって大きな阻害要因となる可能性があります。しかし、PoS は PoW よりも消費電力が約 99% 少ないはずなので、結果としてより多くの機関投資家が ETH への仮想通貨投資を行うようになるのは当然です。
ビットコイン、イーサリアムPoW、イーサリアムPoSの電力消費量の比較。出典: イーサリアム財団ブログ
なぜ合併がイーサの価格を妨げる可能性があるのですか?❌
1. この合併は「噂を買ってニュースを売る」イベントになる可能性があります🤡
仮想通貨の投資価格は、大きなイベントの前に投資家が便乗して上昇する傾向がありますが、イベントが発生してポジションを閉じると価格が急落します。最近、CMEグループが2017年にビットコイン先物商品の発売を発表したときや、コインベースが2021年に米国株式市場に上場したときなど、まさにこのシナリオを最近何度か目にしました。
CMEグループのBTC先物の立ち上げが大幅下落のきっかけとなった可能性がある。出典: CryptoFXStreet
言い換えれば、投資家は合併がイーサの価格にとってプラスになるかマイナスになるかには興味がないのかもしれない。彼らは単に市場を動かす大きなイベントがあるという事実に興味があるだけです。したがって、合併が実現したときにこれらの投資家のかなりの部分が売却した場合、これまでのETHの利益はすべて一気に消える可能性があります。
2. 合併熱がピークに達する兆しがある📉
最近イーサリアムの活動が急増しており、75月26日にはイーサリアムウォレットアドレスからの取引が前日比XNUMX％増加した。正確に何が原因でそうなったのかは明らかではありませんが (合併に対する熱意が関係している可能性があります)、それはほとんど無関係です。問題は、過去にも同様の急騰を見たことがあり、それらはほぼ常にETH価格の急騰を表していたということです。したがって、歴史をたどれば、遅かれ早かれETHの価格は好転するはずです。
イーサリアム ウォレット アドレス (青色) のアクティビティの最大の急増は、ETH 価格の大幅な下落 (灰色) に先立って発生しました。出典: グラスノード。
3. イーサリアムマイナーはマシンをシャットダウンしない可能性があります📴
合併が起こっても、元の PoW ブロックチェーンが即座に存在しなくなるわけではありません。そのため、採掘者がブロックチェーンを使用するのを思いとどまらせるために、「難易度爆弾」として知られるものがコードに書き込まれています。これにより、採掘パズルが非常に複雑になり、ブロックチェーンを使用し続けると利益が得られなくなります。
イーサリアムクラシック（ETC）が誕生した2016年のハードフォークについて説明します。出典: トレーディング教育。
しかし理論的には、マイナーはとにかくマイニングを続けることができ、これはイーサリアムが 2016 つの別々のチェーンに「分岐」することを意味します。そして、フォークは多くの不確実性を生み出すため、これがETHの価格を圧迫する可能性があります。例: XNUMX 年 XNUMX 月にイーサリアムが XNUMX つの別々のブロックチェーン (イーサリアムとイーサリアム クラシック) に分岐し、イベントに先立って ETH の価格が上昇しました。しかし、フォーク後イーサリアムが支配的なブロックチェーンになるまでには時間がかかり、その間にETHの価格は下落傾向にありました。
それでは、合併によってETHへの仮想通貨投資が促進されるのでしょうか?🧐
物事が計画通りに進むと仮定すると、イーサリアムのPoSへの移行は、長期的にはETH価格の主要な推進要因となる可能性があります。しかし、短期的には状況はそれほど明確ではありません。 9月の合併が近づくにつれてETH価格がさらに上昇する可能性があるというのが本当であれば、価格が失速するか、投資家が完全に信頼を失う可能性がある。
いずれにせよ、ETHの価格は非常に高騰しているため、今はおそらくオールインするのに最適な時期ではありません。最も賢明なのは、仮想通貨への投資の一部を定期的にETHに投資し、流入を平均化するという私たちが試した戦略に従うことでしょう。このようにして、このラリーのタンクにもっと多くのガソリンがあれば、まだいくつかの利点を得ることができますが、イベントが近づいて爆発した場合でも、過剰投資することはありません。