期待収益率は、既知の過去の収益率 (RoR) を持つ投資に対して投資家が予想する利益または損失です。その計算は、単一の価値や資産にのみ適用されるわけではありません。さまざまな投資を含むポートフォリオを分析するように拡張することもできます。予想される収益性を有利に活用する方法と、考慮すべき要素を見てみましょう。
期待される収益性とは
期待リターンは、 過去の収益率 (RoR) がわかっている投資に対して投資家が予想する損益。計算される 潜在的な結果にその発生確率を乗算し、これらの結果を合計する.
期待される収益性は何ですか?
期待収益性の計算は、よく知られた財務モデルにおいても、事業運営と財務理論の両方において重要な部分です。 現代ポートフォリオ理論 (MPT) またはブラック・ショールズのオプション価格モデル。期待リターンは、 投資の平均最終結果がプラスかマイナスかを判断するために使用されるツール。これは、さまざまなシナリオでの潜在的な収益性を考慮した投資の期待値 (EV) として計算されます。期待される収益性 通常は過去のデータに基づいています したがって、将来的には保証されません。しかし、 通常、合理的な期待を設定します。したがって、期待リターンの数値は、過去のリターンの長期加重平均として見ることができます。
期待される収益性モデル。出典: 投資堀。
期待収益性の計算式
期待される収益性と 標準偏差 は、ポートフォリオの分析に使用できる 2 つの統計的尺度です。ポートフォリオの期待リターンは、 ポートフォリオが生み出すことができる期待収益額、これはポートフォリオの可能な収益分布の平均（平均）になります。個々の投資またはポートフォリオを検討する場合、金融投資の期待収益を表すより正式な方程式は次のとおりです。
期待収益性を計算するための式。
本質的に、この公式は、リスクフリー収益率を超える期待収益は、投資のベータ、つまりより広範な市場と比較した相対的なボラティリティに依存することを示しています。
期待収益率の計算例
この計算 単一の証券や資産にのみ適用されるわけではありません。さまざまな投資を含むポートフォリオを分析するように拡張することもできます。各投資の予想収益性がわかっている場合、ポートフォリオ全体の予想収益性は次のようになります。 そのコンポーネントの期待収益の加重平均。 たとえば、3 株を取得するとします。 投資アイデアのサブスタック ブログ:
Salesforce (CRM): 5.000 ドルの投資と 15% の期待収益。
FedEx Corp (FDX): 2.000 ドルの投資と 6% の期待収益。
アクセンチュア社(ACN): 3.000 ドルの投資と 9% の期待収益。 ポートフォリオの合計価値が 10.000 ドルの場合、Salesforce、FedEx Corp.、および Accenture Plc の比重は次のようになります。ポートフォリオでは、それらはそれぞれ 50%、20%、30% になります。したがって、ポートフォリオ全体の期待収益は次のようになります。
(50% x 15%) + (20% x 6%) + (30% x 9%) = 11,4%。
予想収益性計算の限界
期待収益の計算のみに基づいて投資決定を行うことは、非常に危険な場合があります。投資を決定する前に、 投資機会のリスク特性を常に検討する必要があります 投資が当社のポートフォリオ目標に適合するかどうかを判断するため。たとえば、2 つの仮想投資を提案するとします。過去 5 年間の年間収益実績は次のとおりです。
投資 A: 12%、2%、25%、-9%、10%。
投資 B: 7%、6%、9%、12%、6%。 どちらの投資でも、期待リターンはちょうど 8% です。ただし、標準偏差で定義されるそれぞれのリスクを分析すると、 投資 A は投資 B よりも約 5 倍リスクが高い。つまり、投資 A の標準偏差は 11,26%、投資 B の標準偏差は 2,28% です。期待される収益に加えて、 発生確率も考慮する必要があります。結局のところ、たとえその確率が非常に低いとしても、特定の資産がプラスの期待リターンをもたらすケースが存在する可能性があります。