多くの投資家は、ポートフォリオにどの資産を追加するかを考えることに多くの時間を費やし、各ポジションにどれだけの資本を割り当てるべきかを考えることにほとんど時間を費やしません。それは大きな間違いであり、不均衡で不必要にリスクの高いポートフォリオを作ることになる可能性があります。しかし、これら 2 つの簡単な手順に従うことで、その間違いを回避し、より強固で安全なポートフォリオを構築することができます。
2 つのステップとは何ですか?👞
1. ボラティリティのレベルに基づいて資産を分配します。 💥
50 種類の投資に対してより大きな好みがあると仮定しましょう。一方ではビットコイン (BTC) などの暗号通貨に投資し、他方ではコカ・コーラ (NYSE:KO) などの株式に投資しています。私たちはポートフォリオのトータルバランスを確保するよう努めます。最も単純なオプションは、ポートフォリオを XNUMX/XNUMX に分割することですが、問題は、これら XNUMX つはまったく異なる資産クラスであり、それでは私たちが探している組み合わせが得られないということです。
一方で、ビットコインの価格は、ボラティリティが低いコカ・コーラ株よりもボラティリティが高くなります。ビットコインの年率変動率は６１％で、コカ・コーラ株の１６％の約４倍である。したがって、コカ・コーラ株への投資とビットコインへの投資を行い、それぞれに 61 ドルを割り当てた場合、今年のビットコインへの投資は (上下に) 16 ドル動くことが予想され、コカ・コーラ株への投資のみとなります。 100ドルで。
私たちは、株式への投資と暗号通貨への投資の組み合わせが、どのようにして私たちのポートフォリオにとって最もバランスのとれたものになるかを理解しています。出典: ポートフォリオ ビジュアライザー。
50/50の配分を行うということは、ビットコインが生み出す利益がコカ・コーラ株に投資することで得られる利益と比較してより大きいため、ビットコインに対して私たちがより確信を持っていることを意味します。言い換えれば、当初は両方の資産に同じ割合が割り当てられていたにもかかわらず、当社のポートフォリオはビットコインが大半を占めることになります。この偏りを排除し、各投資の貢献度をより調整するには、「高オクタン価」資産への配分を減らし、「低オクタン価」資産への配分を増やす必要があります。この例では、ビットコインの約 17 倍の資金をコカ・コーラに投資することを意味します。つまり、ビットコインでは 83%、コカ・コーラでは XNUMX% です。
2. 多様化の利点に基づいて資産を分配します。🧺
株式、具体的には 9 株に投資しているとします。そこにゴールドを加えることも考えています。ボラティリティが同様であると仮定すると、ポートフォリオに均等に重み付けし、ポートフォリオの 10% をそれぞれに割り当てたくなるかもしれません。しかし、金が他の株式よりも多くの分散効果を現在のポートフォリオにもたらすことを考えると、これは最適とは言えません。結局のところ、私たちのポートフォリオはすでに完全に株式への投資で構成されており、これらは同様の動きをする傾向があります。
均等分散と 50/50 分散の比較。
一方、金はさまざまな要因によって変動します。経済成長が弱くインフレ率が高い場合には株式投資が恩恵を受けますが、株式投資はそれらの状況が逆転した場合に恩恵を受けます。したがって、私たちはポートフォリオのより多くを金に充て、株式への投資は減らします。このようにして、この組み合わせに分散効果を加えれば、株式投資が困難に陥った場合でも大きな利益が得られる可能性があります。
今年のSPYと金の動きの比較。出典: ポートフォリオ ビジュアライザー。
資産の分散効果を測定する便利な方法は、他の資産との相関関係に注目することです。完全に連動して動く資産の相関関係は 1 ですが、相互に完全に分散する資産の相関関係は -1 です。ある資産とポートフォリオの残りの部分との相関関係が低いほど、その資産は分散ツールとしてより有用であり、より重要視する必要があります。
では、これをポートフォリオでどのように実践すればよいでしょうか?🧐
まず、ポートフォリオに株式、金、ビットコインに投資したいと考えていると仮定しましょう。 「」と呼ばれる方法を使用して、各資産クラスのボラティリティと分散の利点に基づいてポートフォリオの配分を決定できます。リスクパリティ«。このようにして、各資産がポートフォリオに寄与できるリスクリワード比率を使用します。他の機会でも紹介したように、ポートフォリオ ビジュアライザー ページには多くの機能があります。 などの便利なツール これ。あなたがしなければならないことは、ポートフォリオに追加したい資産を選択し、最適化目標として「リスクパリティ」を選択することだけです。そして、「逆ボラティリティ加重への配分」を比較します。最後に、最適化ボタンを押すと... 先ほど説明した 2 つのステップに基づいた割り当てがすでに完了しています。
各資産のボラティリティ、相関関係、ウェイトのレベルを含むポートフォリオの例。出典: ポートフォリオ ビジュアライザー
ご覧のとおり、金は他の資産よりもはるかに大きな比重を占めています。これは、ボラティリティが最も低い資産 (14%) であるだけでなく、他の資産との相関がゼロであり、分散投資に最も適しているためでもあります。より大きな比重を置くことで、当社のポートフォリオはより強力になります。ウォルマートやコルゲート・パルモリーブなどのディフェンシブセクター株への投資が、テスラなどのボラティリティの高い株やゼネラルモーターズのような景気循環株への投資よりも重視されているのもこのためだ。ビットコインについては、3％のみを割り当てるべき主な理由は、ビットコインのボラティリティが株式への平均投資よりもXNUMX倍高いためです。したがって、当社のポートフォリオに大きな影響を与えるためには、それほど多くの資金を保有する必要はありません。
これらの手順を適用することにリスクはありますか?😮
これらのウェイトは、ある資産に対して他の資産に対して強い確信を持っていないことを前提として、各ポジションにどれだけ割り当てるべきかの提案のような推奨事項を提供します。この場合、ポートフォリオのバランスが崩れる可能性があるため、元の配分から大きく逸脱しない範囲で、もう少し多くの配分を行うことが最善となります。したがって、たとえばビットコインを信頼する場合は、ビットコインに 6% 以上を割り当てたり、提案された割り当ての XNUMX 倍を割り当てたりしないことが最善です。信念は重要ですが、配分額を決定するよりも、ポートフォリオに何を追加するかを決定する方が役立ちます。