金融市場が不安定な時代には、投資家が利用可能な資本を収益性を高めるために選択できる選択肢は数多くあります。 現時点で最も関連性のあるものの 40 つは原材料で表されるものです。原材料は、場合によっては世界中の株式市場の浮き沈みに直面した際の避難価値として機能する可能性があるためです。 これらの提案の中には、XNUMX% に非常に近い水準に達する可能性のある再評価の可能性があるものもあります。 お金を動かすためにポジションを取るタイミングを知る必要があるだけです。
もちろん、原材料は非常に多様な金融資産であり、多くの製品が関与する場所です。 結局のところ、それは製造過程で変形して完成するまでの製品です。 消費財になる。 物品の中には、加工する必要があるため、消費者が直接使用できないものもあります (石油など)。 原材料は製造チェーンの最初のリンクであり、消費に適した製品になるまでプロセスのさまざまな段階で変換されます。
一方で、投資の世界は商品としても知られることを強調しなければなりません。 これは中小規模の投資家に最もよく知られている名前であり、ある意味でこれらの金融資産に資金を投資する方法を示しています。 コモディティは、投資の世界で最も長い伝統を持つ金融資産の XNUMX つであると言えます。 その関連性は、彼らが独自の金融市場に上場しているという事実に反映されています。 小麦、コーヒー、大豆などの食品から、石油などの現時点で最も重要な金融資産の XNUMX つまで、彼らが参入します。 そういう意味では、一種の玉石混交であるとも言えます。
原材料: 投資するプロファイル
もちろん、現時点では、株式市場への投資に最も関連性のある選択肢の XNUMX つとして、さまざまな原材料を考慮することができます。 しかし、それらは、商品や製品のポジションを開くために一連の非常に独自の特徴を提供します。 まず、投資家はこれらの金融資産の運用についてさらに学ぶ必要があります。 一方で、このクラスの金融資産では常にこのようなことが起こるわけではないため、安全に運用できないことでそのポジションは制限されます。 理由は他にもありますが、原材料の場合、自分がどこにいるのか、どの市場に行こうとしているのかをよくわかっていないと、各業務で多額の損失を被る可能性があるからです。
一方で、原材料を株式市場への投資に代わる真の選択肢として検討するには、その市場について非常に深い知識が必要です。 成功を保証して金融市場に出入りするためには、テクニカル分析の進化を知ることが非常に重要な役割を果たします。 これらの金融資産は価格の変動性が高いという特徴があるため、そのためには、価格の瞬間を決定するグラフの使い方を知ることが不可欠です。 セッション中の乖離は最大 20%、または非常に特殊なケースではそれ以上になります。 原材料が示すリスクは非常に高く、株式市場での株式の売買よりも高いため、それらを扱う方法を知っておく必要があります。
これらのアセットを操作するためのメカニズム
原材料が株式市場への投資に代わるものであると認めるのであれば、今後の一連の考慮事項について明確にしておく必要があります。 その XNUMX つは、これらの金融資産が非常に多様であり、他の資産とまったく関係のないものもあるという事実です。 小麦への投資は原油への投資と同じではありません。 どちらを使用してもメカニズムが大きく異なります。 そこに中小投資家が今後どのような運用をしていくかが鍵となる。 非常に複雑な年のこの瞬間から、最も収益性の高い選択肢の XNUMX つになることができました。
その一方で、現時点では、中小規模の投資家がこの非常に特殊な金融資産でポジションをとることができる原料にはさまざまな方法があり、多様な性質を持っていることを忘れてはなりません。 どのようにコモディティに投資しますか？ コモディティへの投資は、他の種類の投資の取引とは大きく異なります。 原材料に関する最大の課題は、原材料が物理的な商品であることです。 コモディティに投資するにはXNUMXつの方法があります。
原材料への直接投資は、以下に示す投資アプローチから行うことができます。
商品先物取引を利用した投資。
コモディティに特化した上場投資信託の株式を購入する。
基本的な製品を製造する企業の株式を購入する。
商品自体に直接投資したい場合は、それをどこで入手し、どのように保管するかを考えなければなりません。 商品を販売したい場合は、買い手を見つけて配送物流を管理する必要があります。 貴金属などの一部の商品では、安全に保管して自由に販売できるバーやコインを購入できる地元またはインターネットのコイン ディーラーを見つけるのが比較的簡単です。 しかし、トウモロコシや原油のバレルの場合、資産に直接投資することははるかに難しく、通常、ほとんどの個人投資家が喜んで投入するよりも多くの努力が必要です。
幸いなことに、コモディティに投資する方法は他にもあります。 商品先物契約では、商品価格の変動に直接影響を受けます。 特定の上場投資信託は、コモディティへのエクスポージャーを提供するように調整されています。 そして、株式市場に残りたいのであれば、いつでも特定の商品を生産する企業に焦点を当てることができます。
運用上のメリット
物理的資産を所有する利点は、不動産に仲介業者が関与しないことです。 通常、簡単なインターネット検索を行って、特定の商品を販売する販売者を見つけることができます。また、その商品が不要になった場合、その販売者は多くの場合、それを買い取ってくれます。
直接投資するのに最適な製品は、物流の管理が容易な製品です。 金はその最良の例の XNUMX つです。金はかさばりすぎて効率的に輸送したり保管したりすることなく、多額の投資を行うことができます。 トレーダーはコインや金の延べ棒を投資家に売り、投資家が売りたいときにそれらの商品を買い戻します。 地元の業者は口コミやインターネット検索で見つけることができ、中にはBetter Business Bureauなどの評価サービスによって信頼性と信頼性を評価されている業者もあります。 インターネット検索を通じて独占販売店をオンラインで見つけることもできます。多くの場合、信頼できるかどうかを判断するのに役立つ体験談やレビューが掲載されています。
直接所有権の欠点は、取引コストが高くなる傾向があることです。 たとえば、金貨ディーラーは、金貨の販売時に 2% 以上のマークアップを請求しますが、その後、市場価格以下の価格で買い戻す場合があります。 これにより、比較的少数の取引で総取引コストが最小限に抑えられるため、数か月または数日間保持されることが予想される商品の場合、完全所有権の方が適しています。
分散投資として
金融危機後の、中国経済の大幅な成長によって促進されたいわゆる「商品スーパーサイクル」は、多様な商品バスケットへの投資が優れた結果を生むことを意味しました。 ただし、この長期的なパフォーマンスには、個々の商品に影響を与える可能性のある極度の短期ボラティリティの期間が含まれています。
投資家は、特に短期的に個別商品に投資する際には注意が必要です。 需要が増加している可能性があると聞いたため、銅価格などにさらされる上場商品を購入したくなるかもしれません。 ただし、不安定な状況に備えてください。
2002 年、ロンドンを拠点とするヘッジファンド マネージャーは、世界のカカオ供給量の 15% を備蓄し、莫大な利益を上げたことから、「チョーフィンガー」というあだ名が付けられました (図 3)。 彼は 2010 年にも同じアプローチを使って再挑戦しましたが、基本的なことは味方にありました。最後の数作物が悪天候に見舞われ、世界の埋蔵量が少なくなっていました。 しかし、この経験豊富なソフト商品トレーダーは、市場の技術的要因や他の投資家の反応により、再び損失を出した可能性があると考えられています。
極端ではありますが、この話は商品市場への投資の課題を浮き彫りにしています。 倉庫施設にアクセスでき、現物の受け渡しができない限り、エクスポージャーを獲得する最も簡単な方法は、上場商品の株式や仕組債などの投資手段を利用することであるという事実により、この問題はさらに複雑になります。 多くは安くて流動性がありますが、何を購入するのかを理解することが重要です。
たとえば、一部の金上場投資信託は、安全な保管庫に保管されている実際の金地金を裏付けとしているため、スポット価格を厳密に追跡しています。 他の商品では、先物契約などの合成デリバティブが使用されています。 ただし、商品市場は複雑であるため、たとえ基礎となる商品の価格が上昇したとしても、投資の価値が下がる可能性があります。
たとえば、デリバティブ契約をロールオーバーする際に、スポット価格と先物価格に大きな差がある場合、問題が発生する可能性があります。 これは、商品市場が XNUMX つの状態のいずれかに存在する傾向があるためです。 先物契約の先物価格が予想される現物またはリトレースメント先物価格を上回っている場合、それらはインプライスであると言われますが、本質的にはその逆です。
商品会社
コモディティへのエクスポージャーを得る主な方法は、株式市場を通じて鉱山会社やエネルギー会社の株を購入することです。 しかし、これらの企業の多くが事業を展開している国では、コーポレートガバナンスの問題や不安定な政治体制が存在する可能性があります。 コモディティ企業だけでも莫大な利益を生み出すことができますが、多くの場合、莫大な損失を生み出します。 それが業界の性質です。
世界的に多角化している鉱山会社であっても、特定の鉱山や商品市場における予期せぬ問題だけでなく、経営の質や根底にある鉱山市場の状況などのより一般的なリスクによって、投資が損なわれる可能性があります。
個人投資家は、商品ファンドの税務処理についても慎重に検討する必要があります。 たとえば、オフショア事業体を通じた投資は、利益に対して所得税の負担が生じる可能性が高く、税率の高い納税者の場合は最大 40% または 45% となるため、非効率的です。
英国の金利は1％未満にしっかりと固定されており、近い将来さらに上昇する可能性は低いため、インフレを克服する方法を見つけることに注目が集まっています。 商品市場への投機的投資は魅力的に見えるかもしれませんが、長期にわたって富を成長させ、保護するには忍耐強く複数の資産にアプローチすることが最善の方法であると私たちは信じています。
実物資産に投資する
商品に投資する最も直接的な方法は、商品自体を購入することです。 明らかに、この方法は貴金属などの特定の商品でのみ機能しますが、それでもこれらの市場でエクスポージャーを獲得する方法です。
たとえば、金に投資したい場合は、金の棒を購入することができます。 これは、製造、ラベル付け、登録の標準条件を満たす精製金の量です。
しかし、この形態の投資には多くの問題があります。 資産を保管しなければならないという当面の問題があります。 このタイプの投資はまた、他の投資よりも流動性が比較的低いため、後で交換するのに費用がかかります。 同様に、金の棒は分割できないため、流動性が高まります。
上場投資信託への投資
一方、コモディティに投資する人の多くは、コモディティベースの上場投資信託（ETF）に投資しています。 ETFとは証券取引所で取引されるファンドのことです。 ETF は、株式、商品、債券などのさまざまな資産クラスで構成できます。 現物の金ETFなど、一部のETFは原商品そのものの価格に連動することを目的としています。 一方で、商品を採掘する企業やその商品を採掘する企業の株式を保有するETFの組成を通じて商品を追跡しようとする人もいます。 後者のタイプの ETF は、原商品の価格からより乖離した価格を持つことが知られています。
先物契約への投資
商品先物とは、指定された数量の商品を指定された価格で、指定された将来の日付に売買する契約です。 トレーダーは、商品がロングポジションかショートポジションかに応じて、固定価格に対して上昇または下降した場合に収益を上げます。
先物はデリバティブ商品であるため、商品自体を所有することはありません。 買い手は先物を使用して価格変動に関連するリスクをヘッジでき（特に変動の激しいソフト商品市場で）、売り手は先物を使用して商品の利益を「固定」できます。
コモディティのCFDに投資する
投資家は、商品市場でのエクスポージャーを獲得する手段として、商品のCFDを取引することができます。 差金決済取引（CFD）はデリバティブ商品であり、契約の開始時と終了時の原資産の価格差額を支払う契約（通常はブローカーと投資家の間）があります。 CFDは証拠金で取引されます。つまり、取引額のごく一部を入力するだけで済みます。 レバレッジ取引により、トレーダーはより少ない初期預金でより多くのエクスポージャーを得ることができます。