最近で FTX取引所崩壊 前回の仮想通貨トレーニング記事で述べたように、恐怖と不確実性が再び戻ってきました。創設者であるサム・バンクマン・フリード氏の倫理観の欠如がエコシステムの大幅な下落につながり、アラメダ・リサーチやブロック・ファイなどの企業を巻き込んだ。この出来事をきっかけに、最近「プルーフ・オブ・リザーブ」という言葉の使用が目立つようになりました。何のことを言っているのかわからない場合は、この暗号通貨トレーニングをプルーフ・オブ・リザーブとは何か、そしてなぜ最近人気が出てきたのかを分析することに専念しましょう。
プルーフ・オブ・リザーブ (PoR) とは何ですか?🤷♂️
「Proof of Reserves」（スペイン語で PoR または Proof of Reserves）という用語は、企業が代理で保管していると主張する資産を維持していることを保証することを目的として、第三者によって実施される独立した監査です。そのクライアント。この監査は、維持しているすべての残高の匿名スナップショット (暗号化エコシステムではスナップショットとしてよく知られています) を取得し、それらをメルケル ツリーに追加することによって実行されます。
マークル ツリーの例。出典: ウィキペディア。
予約テストはどのように機能しますか?⚙️
前の段落でコメントしたように、まず匿名キャプチャが維持されるすべての残高から作成され、それらをメルケル ツリーに追加します。このツリーは、すべての顧客データのプライバシーを尊重する (カプセル化された) データ構造です。そこから、監査人はマークル ルートを受け取ります。キャプチャが行われた時点でのこれらの残高の組み合わせを識別する暗号化フィンガープリント。次に、監査人は、公的に検証可能な残高を持つブロックチェーン上のアドレスの所有権を証明する、エンティティによって生成されたデジタル署名を収集します。
チェーンリンクプロトコルのリザーブプルーフメカニズム。出典: チェーンリンク。
最後に、監査人はこれらの残高がマークル ツリーで表される顧客残高を上回っているか一致していること、したがって顧客資産がすべての準備金で維持されていることを比較および検証します。このようなエンティティの顧客は、特定のデータをマークル ルートと比較することにより、残高が準備金監査の監査に含まれていることを独自に検証できます。残りのデータに加えられた変更は、どんなに小さくてもルートに影響を与えるため、資金操作を検出できるようになります。
なぜ最近予約テストが人気になっているのでしょうか?🗯️
この用語がなぜ人気になったかは明らかです。 Terra プロトコルと FTX 取引所の両方が大規模な崩壊を経験した後、次にどの取引所またはプロトコルが崩壊するかについて誰もがパニックになりました。この数日間に私たちが目撃したように、最近この用語が普及した次のようなさまざまな出来事があります。
ソラナのエコシステムにおけるアラメダ研究の素晴らしい展示です。💩
先週見られたように、アラメダ・リサーチ（FTXと密接な関係を持つ投資ファンド）はソラナ・エコシステムに広範なエクスポージャーを持っており、ネイティブ・ブロックチェーン・トークン（SOL）が2番目に大きな保有となっていた。同時に、彼らはMAPSやOXYなどのSolanaエコシステムのトークンも大量に保有していました。
10月7日月曜日、SOLトークンはXNUMX％下落しました。出典: CoinDesk。
以前、陰謀全体を明らかにしたポータルであるコインデスクは、アラメダの貸借対照表文書で、ロックされていないSOLトークンが292億863万ドル、ロックされたSOLトークンが41億80.000万ドル、そしてさらにXNUMX万ドルが配置されていることがわかることを明らかにしました。担保として。私たちが既にビットコインの価格を即座に観察していることを考えると、このことは、消滅したFTX取引所がどのような資産を大量に保有していたのかについて一般的な不信感を引き起こしました。半年前、TerraがXNUMX万BTC近くを処分したときに繰り返された出来事...
ラップされたトークンのバックアップ。 💱
バックアップといえば、Solana がすでにすべてのヒットを取得していると思ったら、それは大間違いでした。Solana ブロックチェーンを取り巻く最近の不確実性により、Solana のラップされた BTC および ETH トークンとみなされていたことが判明しました。ブロックチェーン (それぞれ soBTC と soETH) は 1:1 の同等性を失い、最終的には地獄に落ち、具体的にはそれぞれ 1223 ドルと 269 ドルに落ちました。
Solana でラップされた BTC トークン (soBTC) のチャート。出典: Coingecko。-
Solana のラップされた ETH トークン (soETH) のチャート。出典: Coingecko。
これは、Solana ブロックチェーンのラップされたトークンのバックアップがサポート資産の漏洩に見舞われ、Solana エコシステム全体に被害がすぐに広がるのではないかという懸念があったときに起こりました。
他の集中型取引所では論争が巻き起こりました。⚠️
この暗号通貨トレーニングで学んだように、準備金はここ数週間の主要なトピックです。極端なボラティリティの状況に耐えて存続できるかどうかを検証し、規制するために、取引所はプラットフォームの存続可能性、そしてもちろん顧客の資金を損なわないように十分に分散された準備金を保有する必要があります。 FTX の崩壊を見た場合、この論争で注目される次の取引所は、もう 1 つの偉大な取引所となるでしょう。クリプト.com。
CROトークンは57日間で5%下落。出典：Tradingview。
シンガポールに本拠を置くこの取引所は、破産したFTXと多くの構造的類似点を抱えている。ユーティリティトークン（CRO）、有名なスポーツイベント（F1、UFC、NBA）のスポンサーシップ、さらに独自のブロックチェーン（クロノスチェーン、FTXにはありませんでした）。私たちが自問できる疑問は、なぜこの取引が FTX 問題を引き起こしたのかということです。
これらの類似点により、この取引を疑うかもしれませんが、Crypto.comは監査済みの準備金テストを実施中であると発表しました。現時点では、その Twitter スレッドで次のことが確認されました。 予約書類の証明 Nansen のポートフォリオに掲載し、透明性への取り組みをコミュニティに示します。しかし、あまり評判は良くなかったみたいで…。
芝ミームはもうそれほど面白くありません。🐕
実際、Crypto.com の為替準備金が柴犬ミーム トークンに大きくさらされていることが観察されたとき、冗談は止まりました。 SHIBトークンが全準備金の21,29％（525億XNUMX万ドル相当）を占めるXNUMX番目に大きな保管資産であると考えると、疑問が生じ始めました。これらの準備金も顧客の資産を構成しているのは事実ですが、全資産のほぼ XNUMX 分の XNUMX が純粋に投機的なトークンであることは驚くべきことです。
Crypto.com の PoR ポートフォリオの準備金では、BTC (31%)、SHIB (21%)、ETH (15%) がリストのトップとなっています。出典: Crypto.com Nansen Portfolio のポートフォリオを予約します。
Chris Marszalekが上記のツイートを公開する4日前に、Crypto.comのステーブルコイン準備金がXNUMX倍になったことは言うまでもありません。しかし、それはコミュニティ全体を完全に警戒させたものではありませんでした...
Crypto.com は 11 月中にステーブルコインの準備金を交換します。出典: クリプトクアント。
集中型取引所間での「エラー」転送。🚨
ラクダの背中を折った（むしろ信頼の終焉）のは、前述のCrypto.com取引所とエコシステムのもう21つの最大のプレーヤーをめぐる論争でした。 XNUMX月XNUMX日に「誤って」Crypto.comが transferencias、324.000億421万ドル相当のXNUMX ETHのうちのXNUMXつが含まれます。これらの資金は Gate.io 取引所に送られ、前述の取引所の準備金証明監査で調査されました。
Crypto.com から Gate.io への 324 ETH の転送。出典: クリプトクアント。
Crypto.comのETH準備金は401から80に減少します。
Gate.io の ETH 準備金が 251k から 568k に増加しました。
Crypto.comのCEOは、これらの資金をコールドウォレットに移すために行われた「誤った」送金だったと説明したが、当該資金がGate.ioの監査後に返還されたことは明らかである。これは、マルザレクが示したかったはずの「透明性」が疑問視されるときです。「誤って」324.000 ETH以上を送金し、偶然にもそれらの資金は、当時準備金の監査の真っ最中だった取引所に送られることになっていたためです。そのイベント。
Crypto.com から Gate.io への 320 単位の ETH の「誤った」転送のハッシュ。出典: イーサスキャン。
準備金の証明に関するこの暗号通貨トレーニングからの結論💡
私たちは準備金テストに関するこの暗号通貨トレーニングをすでに終了しています。この記事全体で見てきたように、仮想通貨エコシステム内では準備金監査の証拠が非常に必要です。 FTXのサポートの失敗と、さまざまな大手取引所による不審な策動を受けて、このような状況で投資家を保護するには規制が必要であることが証明されています。もちろん、真の地方分権の原則を損なうことなく。このトピック全体を反映して、私たちが現在経験しているこの状況を完全に定義する 2 つの事実がわかります。まず、透明性の欠如により、ユーザーが取引所に寄せる評判と信頼が地に落ちてしまいます（もちろん、暗号資産も同様に…）。これにより、取引所から集中取引所の個人保管ウォレットへの大量の流出が発生し、11 月中にマイナス残高が蓄積します。
すべての取引所からのステーブルコインのネットフロー。出典: クリプトカント。
次に、中央集権的な組織に対する不信感により、現在の状況を踏まえて CZ が今週既に推奨した分散型ウォレットである Trust Wallet Token など、分散型個人保管の代替手段の使用が増加しています。そのガバナンストークンであるトラストウォレットトークン（TWT）は、わずか165日間で5％上昇しました。注目すべきは、ウォレットのブラウザ統合も開始したことです。
コミュニティの不信感とCZの助けにより、TWTトークンは165日間で5%上昇しました。出典：Tradingview。
私たちの資産を安全に保つことの重要性を思い出して、暗号通貨トレーニングを終了します。また、集中取引所に資金がある場合は、それを実施する各取引所のページで準備金テスト監査レポートにアクセスできることを覚えておいてください。交換所でもご用意しておりますので、 Gate.io... 2
タブを使用して、Gate.io 交換証拠準備金監査を確認します。出典: Gate.io