30月の時点で投資ポートフォリオで再活性化された金融資産の33つは石油です。 最近では、この原材料の将来は35バレルXNUMXドルからXNUMXドルのレベルで取引されています。 今後、価格が上昇し始めた場合、XNUMXドルという障壁を最初に超える可能性があることを否定することはできません。 その瞬間から、それは抵抗として機能することができます。 この重要な金融資産でこれから提起できるシナリオのXNUMXつと見なすことができるもの。
一方、原油に起因する可能性のある別の状況として、逆に、今年の第30四半期の終わりに始まった下向きの動きが続く場合、最終的にバレルが除外することはできません。 。 投資戦略は、投資家に広く受け入れられているこの原材料で資本を利用できるようにするためにより複雑になるため、原油で運用するシナリオであること。 したがって、彼の f将来的には、少なくとも中期的、特に短期的には、その動きに取り組むことははるかに複雑になるでしょう。 現在考えられるこのシナリオでは、上昇または上昇する可能性がかなり高いため、エラーの余地はありません。
原油価格の変動が現実であり、私たちが最近非常に意識しなければならないという事実も同様に重要です。 事実上、上昇と反対方向の両方に上昇する可能性があるため、非常に簡単であり、したがって、その運用に危機に瀕している多くのユーロがあります。 株式市場での株式の売買など、特別に関連する他の金融資産よりもはるかに優れた価格変動があります。 石油市場は、彼らの事業においてより多くの学習を提供する投資家のためだけに予約されているという点まで。 そして、誰もが投資の世界でこの非常に貴重な適性を持っているわけではありません。
西テキサス中級石油
これらは石油に投資するのに本当に奇妙な時期です。 市場の体操が十分でなかったかのように、米国原油の価格（または少なくとも最初の月の先物契約）は37月にマイナスであり、些細な金額ではありませんでした。 一番下では、ウェストテキサスインターミディエイトはマイナス37ドル以下で取引されました。 残念ながら、あなたが個人投資家である場合、これからどのように利益を得ることができるかには限界があります。 オクラホマ州クッシングの保管場所に現れることはできず、トラックに石油を積み込むためにXNUMXバレルXNUMXドルの支払いを受け、収益を上げて家に帰るときにバレルを道路の脇にすばやく捨てることはできません。
あなたが合法的な貯蔵と輸送能力を持つ機関投資家または工業用石油トレーダーであるならば、あなたは今日の価格で原油を備蓄し、数ヶ月で先物市場でそれを売って、そしてお金を稼ぐことができます。 しかし、私たちの残りの部分は、石油への投資方法についてもう少し創造的にならなければなりません。 今日は、正しい方法で石油に投資する方法を示すためにすべきこととすべきでないことを見ていきます。
石油ETFを購入しないでください
もちろん、良い投資戦略は、何を購入しているのかを知らずに石油ETFを購入しないことです。 この意味で、米国石油ファンド（USO、2,57ドル）は、金融史上最悪の投資アイデアである可能性があることを強調する必要があります。 そして、この特別な投資ツールは当初から見たほどひどく構築されていなかったことを忘れることはできません。
金や貴金属などのいくつかの例外を除いて、ほとんどの商品を購入して保持することはできません。 それは一般的に実用的ではないので、製品のバスケットを持ちたい人は誰でも先物市場を通してそうするでしょう。 しかし、先物契約は株式とは大きく異なります。
手始めに、先物契約には正確な有効期限があります。 USOの使命は、前月のライトスイート原油先物契約を購入し、期限が切れると永久に更新することでした。 したがって、たとえば、XNUMX月の先物を満期まで保持してから、XNUMX月の先物にロールオーバーします。
それには大きな問題があります。 原油は過去0年のほとんどの間「スポット」で取引されてきました。 市場が「スポット」にある場合、長期先物契約は短期契約よりも高くなります。 それが紛らわしい場合は、今日の石油の状況について考えてみてください。 石油に対する最終需要が痛々しいほど少ないため、今日、誰も石油を望んでいません。 したがって、価格は低くなります（またはマイナスにさえなります）。
しかし、将来的には石油の需要があるので、半年程度で納品したいのであれば、価格はまだ比較的高いです。
より高価な契約
USOの場合、ファンドは永続的に高額な契約にロールオーバーしており、満期に近づくと売却するだけです。 言い換えれば、現金市場では、USOは毎月火傷を負い、石油価格が上昇すると収益が減少し、価格が下落すると損失が大きくなります。
USOは、これらの歪みを修正するために、最近数回投資マンデートを変更する必要があり、そのたびに契約エクスポージャーをさらに将来に拡大しています。 これらは正しい方向へのステップですが、投資戦略を数日ごとに変更し続けるファンドを推奨することは困難です。
ETFで石油市場を再生することを主張する場合は、12か月の米国石油ファンド（USL、10,35ドル）を検討してください。 ポートフォリオを先物契約の次の12か月に均等に広げます。 現金の問題を完全に免れるわけではありませんが、USOのように完全に犠牲になるわけではありません。 今年のこれまでのところ、USLはUSOで55％から80％の損失を出しました。
サウジアラビアとロシアへの市場
米国は石油の汲み上げを完全に停止することはなく、市場をサウジアラビアとロシアに譲ります。 それは起こりません。 しかし、衝撃があり、それはすでに起こっています。 ホワイティングペトロリアム（WLL）は1月27日に破産を申請しましたが、ダイヤモンドオフショアは11月XNUMX日に破産を申請しました。 彼らは最後ではありません。 過去XNUMX年間で最もパフォーマンスの悪い株のほとんどは、エネルギー探査および生産部門にあります。 多くの石油とガスの埋蔵量は、ホワイティングとダイアモンドオフショアと同様の運命に直面する可能性があります。
もちろん、推測したい場合は、それを選択してください。 たとえば、刺激チェックに投資する方法を見つけようとしている場合は、月へのショットが正しい動きかもしれません。 失う余裕のあるお金だけを危険にさらしていることを確認してください。
品質と「ピーク」に焦点を当てる
それらは最初はあまり示唆的ではないかもしれませんが、統合された投資戦略はおそらくエネルギー価格の長期的な回復のためのあなたの最善の策です。 これらのメガキャップエネルギー埋蔵量は、長期のエネルギー干ばつに耐えるための財政力と資本へのアクセスを持っています。 近い将来、本当の経済的困難は見えません。 それでも、株式は数十年ぶりの安値で取引されています。
エクソンモービル（XOM、43.94ドル）を考えてみましょう。 株式は今日、2000年に最初に見られた価格で取引されており、なんと8.0％の利回りです。 エネルギー価格が低迷している期間に応じて、エクソンは今後数年間のある時点で配当を減らすことを選択する可能性があります。 それを排除することはできません。 しかし、20年前に最初に見られた価格で株式を購入している場合、それはおそらく取る価値のあるリスクです。
これらの企業の89.71つであるシェブロン（CVX、XNUMXドル）は、エクソンよりもわずかに良好な財務状態にあり、それを削減する可能性はわずかに低くなっています。
市場での清算
石油市場はディスカウントストアのクリアランスシェルフのように見えるかもしれませんが、それは投資家が季節外れのイースターキャンディーであるかのようにバレルを購入する必要があるという意味ではありません。 原油に賭ける方法のヒントをグーグルで検索した石油男爵の興味をそそるのは、最低価格です。 本物の石油を購入することは高価で複雑であるため、彼らは通常、交換基金と石油会社の株を通じてこれを行うことができます。
しかし、専門家は、コロナウイルスの危機と供給過剰に悩まされている市場で前例のない混乱を考えると、今が石油に投資するのに最も危険な時期のXNUMXつであると言います。
グーグルは「石油への投資方法」や「石油株の購入方法」などの用語を検索し、米国の原油価格が史上初めてマイナスに転じた月曜日に急上昇した。 。
石油のバレルを維持するために支払われるという考えは、一般の投資家にとって魅力的に聞こえるかもしれません。 しかし、トレーダーは実際には先物契約、または1.000月に到着する石油の物理的なバレルを受け取る取引を破棄していました。 標準契約は42バレルで、各バレルにはXNUMXガロンのオイルが含まれています。
先物契約
つまり、月曜日に負の価格で先物契約を獲得した人は、オクラホマ州の巨大なダウンタウンのクッシングのような貯蔵施設からそれらの1.000バレルを引き出すことが期待されています。 コモディティトレーダーによると、それができなかったとしても、石油の価格に加えて、ブローカーが課す利子やその他の罰則のフックにかかっているという。
芝刈り機の隣に42ガロンの原油を保管することを避けるために、日常の投資家は、石油価格を追跡する上場投資信託（ETF）の株式を購入することができます。 人気のある例は、現在のウェストテキサス中間原油先物契約の価格に関連付けられている米国石油基金です。
石油に投資する別の方法は、石油会社の株式を購入することです。 専門家によると、最も安全な賭けは、エクソンやシェブロンのような大企業であり、現在の嵐を乗り切るのに最も適した立場にあります。
しかし、そのような行動には、電気自動車やその他の環境に優しいインフラへのシフトの高まりなど、独自のリスクがあります。 さらに、コロナウイルス関連の閉鎖により石油需要が低く抑えられているため、価格の下落がいつ終了するかは不明です。
セクター内の配当
市場の混乱の時代に、投資家が確実な収入の成長のために信頼できる株の25つのグループは、配当貴族です。これは、少なくともXNUMX年連続で増配を行ったエリート企業グループです。
2010年代、これらの高品質株は年平均14,75％で、S＆P500を1,2ポイント上回っています。 配当貴族の優れた業績の大きな理由は、特に長期的には、彼らのリターンの高い配当要素です。
Standard＆Poor'sの調査によると、長期的な株式の総収益のXNUMX分のXNUMX以上が配当によるものです。 貴族の場合、彼らの多くは伝統的に新しいお金に対して魅力的な見返りを持っていません。 しかし、長期的にそれらに固執する投資家は、時間の経過とともに「費用に関する収穫」を増やすことで報われます。
信頼性の高い支払いは、このプールをほとんどの株式よりもリスクを少なくするのにも役立ちます。 たとえば、2010年代の配当貴族のリターンのボラティリティは、標準偏差（平均と比較して価格がどれだけ広くまたは狭く分散しているかの尺度）で測定され、S＆P 9よりも500％以上低かった。
それは彼らを市場の低迷に対して無防備にするわけではありません。 弱気相場が始まって以来、多くの配当貴族が値引きし、その価値の10％、20％、さらには30％を失っています。 しかし、それらは安い価格以上のものを提供し、通常よりも高いリターンと、市場が回復した後の回復の可能性の両方で、真の価値を提供します。 たとえば、以下で言及する次の会社：
アッヴィ（ABBV、75.24ドル）は、アラガン（AGN）との63億ドルの合併が、成功した医薬品であるフミラの成長の鈍化を相殺すると予想しています。 アッヴィは当初、コロナウイルス関連の決算遅延が発生している合併により、今年の売上高が30.000億ドルを超え、当面はXNUMX桁の成長を遂げる合併事業が生まれると述べました。 現在の経済混乱がそれらの期待を少し抑制する可能性があることを強調する必要がある場合。
アッヴィは、自己免疫疾患、癌、ウイルス学（HIVおよびC型肝炎を含む）、および神経障害のための薬を開発しています。 実際、同社のHIV薬のXNUMXつ（カレトラ）は、コロナウイルスの治療薬としてテストされています。 一方、アラガンは化粧品のボトックスとレスタシスのドライアイ治療で最もよく知られています。 ウォール街の企業は、アラガンの強力なボトックス関連のキャッシュフローを好み、ABBVの成長機会を高めると信じています。
買収後の債務負担は95.000億ドルと高くなりますが、アッヴィは15.000年末までに18.000〜2021億ドルの債務を削減し、税引前で3.000億ドルのコストシナジーを実現すると見込んでいます。 統合された事業は、昨年、19.000億ドルの営業キャッシュフローを生み出しました。
ABBV株は、将来の収益予測のわずか7,5倍で安く見えます。これは、今後の同社の過去の平均である12 P / Eと比較すると控えめです。 配当成長への投資家は、アッヴィの48年連続の増配を好むでしょう。 配当の増加と債務の削減に柔軟性を提供する保守的な48％の収益率。 18,3年間の年間配当成長率は6％です。 ABBVは、XNUMX％を超える最高利回りの配当貴族のXNUMXつでもあります。