米国政府は今週、犯罪削減法に署名する準備を進めている。 インフレ、とりわけ気候変動関連の支出に370.000億ドルが含まれる巨大な経済対策。この法律の勝者と敗者、そしてそれが私たちの株式投資ポートフォリオにどのような影響を与えるかを見てみましょう...
この法案の勝者は誰ですか?✅
1. 電気自動車メーカー🚗
この政策により、新しい電気自動車の購入に対する7.500ドル相当の消費者税額控除がさらに12.000年間延長される（推定総額は200.000億ドル）。これは、電気自動車に対する顧客の需要をサポートするのに役立つはずです。重要なのは、減税の上限はXNUMX万台であり、これは電気自動車大手が テスラ, ジェネラル・モーターズ y トヨタ 彼らには資格はありませんでしたが、その制限は撤廃されました。これにより、これらのメーカーの電気自動車の需要が高まるはずです。
そして、これらのEVメーカーにとってさらなるボーナスとなり得るのは、55.000万80.000ドル以上の新車やXNUMX万ドル以上のSUVは減税の対象にはならないことだ。テスラとGMは要件を満たす車を持っているが、新興企業はライバルだ 明idモーターズ y リビアン いいえ、したがって、より安価なモデルが登場するまでは不利になるでしょう。
2. 再生可能エネルギー♻️
太陽光発電会社 サンラン、エネルギー貯蔵およびソフトウェアプロバイダー ステム 水素と燃料電池の会社 プラグ電源 は以下の通りです。いずれの企業も、この法案により120.000億ドル相当の税額控除の恩恵を受けることになる。原子力エネルギー供給業者には30.000億ドルの税制優遇措置もある。のような企業 サザンCo, 星座エネルギー, パブリックサービスエンタープライズグループ y エナジーハーバー 彼らは受益者である可能性が高い。
3. 石油会社🛢️
石油・ガス会社は、既存の税額控除の恩恵を受けることになります。 二酸化炭素の回収と貯蔵 そして新しいクレジットは、 「グリーン」水素の製造 10年間。
米国におけるエネルギー転換への支出の概要出典: ブルームバーグ。
そして、このすべての敗者は誰でしょうか？❌
1. 製薬会社🩹
新しい法律により許可されるのは、 メディケア 大手製薬会社と初めて薬価交渉を行う。米国の国民健康保険プログラムが持つであろう交渉力を考慮すると、これは製薬会社が生み出す可能性のある収益に影響を与えることを意味します。アナリストらは、製薬会社が民間保険顧客向けの薬価を引き上げることでこれを部分的に補填すると予想している。しかし、保険会社も重要な顧客であり、一部の製薬会社は利益コストの面で苦境に立たされる可能性があり、したがってこの分野の株式に投資することになる。
2. テクノロジー企業💻
法案の一部では新たな税金が導入されており、その中にはテクノロジー企業の底辺を直撃するものも含まれている。財務諸表の利益に対して最低 15% の税金がかかります。大手ハイテク企業は、投資家に見せる財務諸表と財務省に一般に見せる財務諸表を意図的に矛盾させたおかげで、平均すると非常に収益性の高い企業であるにもかかわらず、米国政府に支払う税金を減らすことに成功している。しかし、新しい規則では、企業の財務諸表（つまり投資家が見る財務諸表）に現れる利益には直接税が課せられると定められている。ブルームバーグは次のように考えています アルファベット y Meta おそらく悪影響を受ける最も有名な企業はこれらの企業でしょうが、これはテクノロジーセクターの株式へのすべての投資に影響を与えることが予想されます。
3. 自社株買いを希望する企業🛒
米国企業は今年、記録的な水準の自社株買いを発表したが、新税の導入により将来の自社株買いの魅力は薄れるだろう。企業は自社株買いに対して1％の税金を支払う必要がある。短期的には、これにより企業が増税前に先回りして自社株買いをするようになり、米国株への投資が促進される可能性がある。ただし、中期的には、考慮に値する XNUMX つの潜在的な影響があります。
- 一株当たり利益への影響。自社株買いにより株式数が減るため、より少ない株式に同額の利益が分散され、投資家にとって重要な指標となる一株当たり利益（EPS）の増加がもたらされます。企業が自社株買いを控えれば、EPSの数値は予想よりも低くなる可能性がある。
- 税金はそもそも全体の利益を減らし、株式への投資への関心をそぐ可能性がある。
長期的には、新たに導入された税金がさらに引き上げられれば、企業の自社株買い意欲がさらに損なわれ、米国株への投資における重要な需要源が抑制されることになる。
なぜ今行動するのですか?📅
米国の新しい法律はまだ署名されておらず、新しい税金と税額控除が発効するまでには時間がかかります。さらに、これらの新たなインセンティブ（およびディスインセンティブ）の範囲は、10 年や XNUMX 年ではなく XNUMX 年です。これらすべてが長期的な投資の機会として提示されます。しかし、株式に投資すると、将来的には価格が割り引かれることになります。彼らは、企業が将来どのように発展するかについて最善の予測を立てます。それは将来の利益、ひいては株式投資価格に大きな影響を与えると推定されます。そして、これは不確実な試みではあるが、株式投資の価格は、起こり得る結果についての平均的な投資家の意見を反映してすでに変動しており、それに応じて株式投資に圧力がかかることになる。