ウォーレン·バフェット 彼は史上最も偉大な投資家として一般に知られており、世界中の投資家のベンチマークとなっています。しかし、オマハの神託者でさえ、誰かの仕事を学ばなければなりませんでした、そしてその誰かは ベンジャミングレアム、バリュー投資の父。グレアムの名言をどれでも選んで彼から何かを学ぶことはできますが、今日の市場に特に関連すると思われる知恵の集大成をまとめました...
賢明な投資家とは、楽観主義者に売り、悲観主義者に買う人である💡
ベンジャミン・グレアムは、株式市場は短期的には不安定になり、極端な悲観主義と極端な楽観主義の間で気分が変動する可能性があることを認識していました。しかし、株価は時間の経過とともに企業の基本的価値を反映する傾向があるため、投資家が弱気になっているときに買い、強気になったときに売るのが最善であることに同氏は気づいた。見てみると、市場が悲観的なときに買うことは長期的なリターンを高め、リスクを軽減します。これは、市場価格がすでにマイナスの見通しになっているときに、割引市場に買いを入れることができるためであり、安全域の拡大と市場センチメントの改善の両方の恩恵を受けることができることを意味します。直観に反するように思えるかもしれませんが、実際には、価格が下落し市場が混乱しているときのリスクは低くなります。これを今日にどう当てはめるかというと、現在、投資家は米国株に強気、中国株に弱気だ。したがって、米国株を売るか、中国株を買うことができます。言えることは、 米国債券 また、現在は沈下していますが、投資期間が長期であれば、これはチャンスとなります。
おそらく投資家の主な問題、そして最大の敵は自分自身である可能性が高い。😦
結局のところ、投資がどのようにパフォーマンスを発揮するかは、私たちがどのように行動するかよりもはるかに重要です。グラハム氏は、当社のポートフォリオに対する最大の脅威はインフレやマクロ経済環境の悪化ではないと主張した。多くの場合、最悪のタイミングで、最悪の決断を下すよう促すのは感情です。実際、研究に次ぐ研究で、私たちの投資バイアスが判断力を鈍らせていることがわかっています。誰かが自分がどれだけ稼いだかを自慢するのを聞いて、取引しなければならないというプレッシャーを感じたことはありますか?それがFOMOです。宇宙旅行の最後の在庫を買いたくてうずうずしていますか?それがフレーミングバイアスです。以前の損失を取り戻すことを期待して、下落した株でエクスポージャを倍増しますか?それが損失回避と見通し理論です。グレアムやバフェットのような成功した投資家はこれを非常に強調し、何を買うか何を売るかを選択することよりも、自分自身の心理を理解することが投資にとってさらに重要であると主張しています。彼らはまた、感情を克服することはアクティブ投資家とパッシブ投資家の両方に当てはまる教訓であると信じています。自分のポートフォリオが 50% 減少したのを見た人なら、衝動を抑えて抵抗することがいかに難しいかを知っています。したがって、私たちは主な行動のバイアスを理解し、私たちを誤らせる可能性が最も高い XNUMX つを特定することから始める必要があります。次に、投資をバックテストして、パターンを確認しながら、どの投資がより良い結果を生み出すことができたかを確認します。投資時の行動のチェックリストを書くなどして、これらのバイアスを制御する方法を見つけてください。
どんなに注意していても、投資家が排除できない唯一のリスクは、間違っているリスクです。🚫
お金を稼ぎたければ、リスクを取らなければなりません。そして、リスクを冒せば、時には間違いを犯すこともあります。最高の記録を持っている投資家でも、半分の確率で間違っています。では、何が彼らをそれほど成功させているのでしょうか？具体的には次の2点です。
- 彼らは市場におけるランダム性の重要性を理解しており、すべてが自分たちのコントロール下にあるわけではないことを受け入れています。このようにして、彼らは自分たちがコントロールできることに焦点を当てます。つまり、予期せぬことが起こったときのリスクを慎重に管理しながら、長期的にゆっくりと優位性を築くことができます。
- 彼らは、間違っているときに失うよりも、正しいときに多くのお金を稼ぎます。 50% の確率で正しくても、正しいときは XNUMX 倍の勝利を収めることができ、最終的には大きな利益を得ることができます。しかし、平均損失が平均利益よりも大きい場合、おそらく最終的には非常に悪い状況に陥るでしょう。
したがって、結果ではなくプロセスに焦点を当てます。ポジションのサイジング、ポートフォリオの構築、リスク管理は、優れた投資アイデアを思いつくことと同じくらい重要です。そして何よりも、このプロセスを必ず尊重してください。投資に関する決定を文書化して、後で参照できるようにします。あらゆる間違いから学べば、成功する投資家になれるでしょう。市場に勝つには継続的なトレーニングが不可欠です。
短期的な投機よりも長期的な投資の方が安全です🔭
私たちが日々直面しなければならない大きな偏見の 1 つは貪欲です。投資やトレーディングの世界に足を踏み入れると、私たちは常に爆発的な上昇で金持ちになれる投資を探しがちですが、それで終わりです。しかし、物事はこのようにはうまくいきません。同時に、デリバティブ商品に基づいて短期的に投資しなければならない多数のオプションは、優れた投資家としての役割を果たしません。短期的な投資に集中しがちな場合、自分が慣れているものよりも速い処理速度が必要になるため、自分がとっている行動の本当の価値が見えなくなります。同時に、私たちが短期的に生み出せる利益は、短気になったり、不安や失望の状態に陥らずに長期的に生み出せる利益にはまったく匹敵しません。確かに、短期的に投機することでお金を生み出すこともできますが、長期投資家は通常、短期投機家よりも収益性が高いことが証明されています。それに応じて決定できるようになることが最善の判断です。
