それはようだ 英国株への投資 一杯のお茶が彼らにこぼれ、彼らがすでに欠けていたもの... 英国企業に対する悲観的な考えから、深刻なポンドの切り下げと現在の政治危機は英国の良い未来の前兆ではありません。しかし、私たちは批判的なアナリストなので、すべての悪いものから何か良いものが生まれる可能性があると考えています。そこで今回は英国株への投資をやめるべきではない3つの理由をご紹介します。
1. PERは非常に低い水準にある
バリュエーションの観点から見ると、英国株への投資は魅力的な価格であるように見えます。比率 P / E MSCI UK 指数の先物は、MSCI 世界指数と比較して過去最低水準に下落しました。そして、チャートからわかるように、現在は平均値（実線）から 40 標準偏差（破線）を大幅に下回っており、XNUMX% 近い割引価格で取引されています。この大きな乖離により、価格が長期平均に戻る可能性は非常に高いと考えられます。
MSCI UK 12 か月 PER を MSCI World 12 か月 PER で割ったもの。出典: アルテミス ファンド マネージャー。
水晶玉を持っていない限り、このトレンドの底を知ることは不可能ですが、英国株に投資することで、オッズをより有利に傾けることができます。 PERが8,6倍の水準を超えているため、MSCI UK指数の評価額がさらに下落する可能性は低い。つまり、英国の指数の予想PERは、同業他社と比べて安いだけでなく、過去20年間の歴史と比べても安いのです。
2. 自社株買いや海外買収の見通しは良好
英国株のほとんどの投資価格は過小評価されているため、企業は今年、およそ51.000億ポンド（58.000億ユーロ）相当の自社株買いを決定した。また、株式投資に楽観的であれば、市場に株価を押し上げる大きな要因があることは悪いことではありません。
英国企業の自社株買いの歴史。出典: ブルームバーグ。
こうした株価の割安も別の要因を引き起こす可能性がある。外国人投資家による英国企業の買収の増加。割引されたバリュエーションとポンド安を組み合わせると、投資家に長期にわたる大きな投資機会が与えられます。これにより、評価額を上回るさらなる収益性が得られる可能性があります。
3. 配当もあり、収益性が非常に良い
株式の総収益を構成する要素は 100 つあります。それは、株価の上昇と配当支払いによる収益です。 4,1つ目についてはすでに述べましたが、配当利回りの観点から見ると、英国株への投資が再び際立っています。 FTSE 100 のリターンは 70% で、他の先進国の株式に投資するよりもはるかに高いです。景気後退懸念が高まり、業績に逆風が吹いている中でも、こうしたリターンが継続することを示唆する要因が 50 つある。FTSE 70 は収益の XNUMX% を海外で生み出していること、そしてポンド安は、外国人投資家の利益が海外投資家の利益にさらに価値があることを物語っている。帰宅。配当性向は過去最高のXNUMX％からすでにXNUMX％程度と大幅に下方修正されている。
主要先進国市場の配当利回り。出典：JPモルガン。
この株式投資の機会をどのように活用すればよいでしょうか?
英国株へのこの投資機会を活用するには2つの方法があります。まずは弱体化したものを買うことだろう FTSE 100 （大企業に最も焦点を当てた指数）、過大評価されている銘柄を売却する FTSE 250 （最も国に焦点を当てたインデックス）。このようにして市場をヘッジし、市場が上昇しても下落しても横ばいでも利益を得ることができます。
100 つ目は、FTSE XNUMX を購入して FTSE XNUMX に直接投資することです。 iシェアーズ・コアFTSE 100 UCITS ETF (ISF）。英国の住宅建設セクターの株式の投資価格は過小評価されており、FTSE 45 に対して約 100% 割引で取引されています。このセクターは市場の期待にも敏感であることを覚えておくことが重要です。 イングランド銀行 （BoE）。
したがって、中銀が投資家の予想よりも少ない増額を採用した場合、または不動産市場が軟着陸した場合には、住宅建設株への投資価格が急激に上昇する可能性があります。 柿の実 (PSN)、 ヴィストリーグループ (VTY)、 クレストニコルソン (CRST) および バラット開発 (BDEV)。