退職後の生活の持続可能性がスペイン経済にとって最大の頭痛の種の一つになっていることは周知の事実だ。人口ピラミッドが逆転し続けているため、 ボルサス・イ・メルカドス・エスパニョール（BME）がテーブルに着いた ヨーロッパの他の地域ですでに成果を上げている取り組み： 企業年金制度国際的に「自動加入制度」として知られるこの仕組みは、従来の公的年金に取って代わることを意図したものではなく、むしろ将来の退職者が購買力を失わないようにするための補助的な役割を果たすことを目的としている。
スペインの証券取引所運営会社が検討しているアイデアは、従業員を雇用時に自動的に集団貯蓄プランに加入させるというものです。これは最初はやや制限的であるように思えるかもしれませんが、実際には 退去権は常に保障される オプトアウト方式を採用しています。つまり、従業員が今すぐにその資金を受け取りたい場合は、自主的にオプトアウトすることができます。しかし、経験上、ほとんどの人は、惰性からか、あるいは長期的なメリットを理解しているため、会社に留まり、退職時に必要な経済的余裕を築き始めることを選択します。
英国を鏡として捉え、自主的なEU離脱モデルの成功について考察する
このモデルがなぜこれほど重視されているのかを理解するには、イギリスで何が起こったのかを見るだけで十分です。イギリスでは2012年に自動登録が導入されて以来、 労働者の参加率は47％から上昇した。 2024年には82%を超える見込みです。これは、行動経済学のバイアスを利用して無関心を実際の貯蓄に変えることで、ほとんど意識することなく確定拠出型年金制度に加入した23万人以上の人々について話しているのです。
一方、スペインでは、データはやや控えめで、まだやるべきことがたくさんあることを示している。2024年末までに、 これらの運用手段で管理されている資産は、GDPのわずか10,8%に過ぎなかった。 全国的に見ると、この数字は欧州連合の平均32%と比べると見劣りする。デンマークやアイスランドのような国では、年金基金の規模が経済規模をはるかに上回り、国内総生産の200%を超えることさえある。
BMEレポートは、この自動登録システムは、簡素化された雇用制度など、すでに手元にある手段によってサポートされるべきであると強調している。重要なのは、 会社と従業員双方にとって負担可能な拠出金中小企業の財政や、給与水準の低い労働者の懐を圧迫しないような、段階的かつ段階的なアプローチを確立する。
貯蓄の3つの柱と2050年の人口動態上の課題
専門家は、強固な社会保障制度は3つのバランスの取れた柱の上に成り立つ必要があるという点で一致している。第1の柱は公的年金、第2の柱は雇用に基づく年金制度、第3の柱は任意個人貯蓄である。BMEの提案は、 スペインで遅れをとっている第二の柱を強化するために2025年には、この種の社会保障制度に参加した社会保障加入者はわずか3,13万人だったため、 従業員向け貯蓄制度これは全体のわずか14,4％に過ぎない。
これらの措置の緊急性は、恐ろしい人口動態の見通しによってもたらされています。現在、年金受給者1人に対して労働者は約2,1人ですが、欧州委員会の予測によると、 この比率は2050年までに1,3に低下するだろう。将来退職者のための補完的な財源が見つからなければ、年金への公的支出はGDPの17,3%にまで急増し、国家財政に深刻な負担をかける可能性がある。そのため、様々な選択肢を慎重に分析する必要がある。 スペインにおける退職の種類.
さらに、これらの計画の展開は実体経済に非常に良い副次的効果をもたらします。長期資本を大量に蓄積することで、その資金は インフラ、イノベーション、エネルギー転換プロジェクトへの資金提供このように、労働者の貯蓄は自身の老後資金となるだけでなく、国内のビジネス成長や生産的な雇用の創出の原動力にもなる。
過去の収益性と資本市場の役割
BMEの分析で最も興味深い点の1つは、時間の経過に伴う収益性に与えられた重みです。過去120年間の歴史的データによると、スペインの株式市場は 平均年間名目利回りは約8,3％配当金を含めて計算すると、実質利回りは約3%となり、複利の魔法のおかげで、勤労生活を通して積み上げてきた貯蓄を非常に大きく増やすことができます。
このシステム全体が時計仕掛けのように機能するためには、透明性と効率性の高い金融市場が不可欠です。BMEは、証券取引所と決済システムが 貯蓄と投資を結びつける重要なリンク 生産性を高める。最終的な目標は、専門的な管理とコスト削減、そして完全な移植性を兼ね備えたシステム設計を実現することであり、従業員が転職を決めた場合でも年金制度をそのまま引き継げるようにすることである。
この自動加入モデルの採用は、社会保障を犠牲にすることなく将来の収支を均衡させるための現実的な解決策として提示されている。人間の行動の慣性を活用し、集団投資手段へのアクセスを容易にすることで、スペインは 公共システムへの過度な依存を減らす そして、賃金代替率を向上させる。究極的には、市場原理に基づくツールを活用し、働き始めた初日から計画を立てることで、退職後に経済的な困窮に陥らないようにすることが重要なのだ。
