株式市場に興味があり、国際的な手続きで生活を複雑にすることなくポートフォリオを分散させたいと考えているなら、おそらく次のようなものに出会ったことがあるでしょう... 米国預託証券基本的に、これらは米国市場で直接事業を展開する外国企業の株式を購入できる金融ツールであり、外貨取引や他国の税制に関する煩わしさを回避することを可能にする。
JPモルガンが1927年に導入して以来、かなりの歴史を持つこの仕組みは、投資家がグローバル企業にアクセスするための好ましい方法となっています。韓国、ブラジル、スペインの証券取引所に口座を開設する代わりに、すべてを管理できます。 ナスダックまたはニューヨーク証券取引所アメリカ合衆国の安全と規制を享受しながら。
ADRとは一体何で、どのように機能するのでしょうか？
簡単に言うと、ADRとは、米国の銀行機関が発行する譲渡可能な証券であり、 企業の行動を支持する これはアメリカの銀行のやり方ではない。そのプロセスは奇妙だ。アメリカの銀行が外国企業から株式の束を取得し、それを現地市場で発行するのだ。
これらの証明書はそれぞれ、確立された関係に応じて、単一の株式または株式のグループを表すことができます。たとえば、BBVAのような組織の場合、 1：1の比率これは、各ADS（個別預託証券）が会社の普通株式1株に相当することを意味します。これにより、投資家は米ドル建てで取引を行うことができ、日々の取引が大幅に簡素化されます。
ADRの種類とそのスポンサーシップレベル
ADRはすべて同じではなく、外国企業の関与度合いや上場場所によって分類される。 ADR提供 これらは、企業が預金銀行と積極的に協力しているケースであり、3つのレベルに分けられます。
- レベル I: これらは最もシンプルなもので、店頭市場（OTC市場）で取引され、最低限の情報要件を満たしている。
- レベル II: これらはすでにNYSEのような主要な証券取引所に上場されており、 透明性基準 そして、より厳格な報告書。
- レベルIII： これは最も高度なレベルであり、外国企業が 新たな資金を調達する 米国市場で新株を発行する。
一方、非スポンサー型ADRもあり、これは外国企業が直接関与することなく銀行が証券を発行するものである。
投資のメリットと潜在的なデメリット
最大の利点は間違いなくアクセスのしやすさです。これらのおかげで、通常であれば小規模投資家にとって法外な費用がかかるセクターや経済に参入できます。 高い購入率 あるいは、ローカルな交換の複雑さ。さらに、 米国における規制保護それは、さらなる安心感を与えてくれる。
利益に関しては、ADR保有者は他の株主と同様に配当金を受け取ります。預託銀行が企業の現地通貨を米ドルに換算し、換算手数料と適用される税金を差し引いた上で、投資家が配当金を受け取れるようにします。 私はドルで直接支払います。.
すべてが順風満帆というわけではなく、いくつかの欠点もあります。一部のADRには 流動性の低下 本国市場での元の在庫よりも価格が高く、適正価格での迅速な売却が難しくなる可能性がある。さらに、 維持費 株価が非常に低い場合（通常は10ドル未満）、証券の保管には費用がかかる可能性があるためです。
CEDEARとの主な相違点
特にラテンアメリカでは、ADRとCEDEARを混同することがよくあります。ADRは外国株を米国市場にもたらすものですが、CEDEARはその逆で、現地投資家が外国株を売買できるようにするものです。 国際企業に投資する （アルゼンチンの場合のように）自国の通貨を使用する。
YPF、Mercado Libre、Globantなどのアルゼンチンの大企業は、ADRを利用して 世界の資本を誘致する これらの銘柄はウォール街に上場しています。これにより、価格の安定性と高い認知度が得られ、米国の証券会社を利用している人なら誰でも、慣れ親しんだ環境から離れることなく投資できます。
今日ADRを取引する方法
投資を始めるには、複数のグローバル証券取引所へのアクセスを提供する、最新かつ直感的なブローカーを利用するのが理想的です。現在では、参入障壁を取り除くプラットフォームが存在し、 非常に競争力のある料金 また、検索バーに会社名やそのシンボル（スペインの銀行の場合はBBVAなど）を入力するだけで資産を検索できる機能も備えている。
プロセスを簡素化するものの、それらは依然として金融資産であることを覚えておくことが重要です。したがって、 企業の財務状況 20-F（米国証券取引委員会に提出される年次報告書）などの報告書を通して、株式市場のあらゆる動きには固有のリスクが伴うことを理解しておくことが重要です。
つまり、ADRは国際市場へのアクセスを民主化する金融の架け橋として機能し、米ドル建てで米国法に基づいて外国株を購入できるようにし、預託銀行を通じて配当金や保管を管理することで、複数の国で事業を行う際の煩雑な手続きを回避する。
