金融業界は、この10年で最大の株式市場イベントとなるであろう出来事を前に、まさに狂乱状態にある。イーロン・マスク率いる航空宇宙企業が、ついに新規株式公開（IPO）の日程を決定した。この動きは、野心的な惑星間プロジェクトのための資金調達を目指すだけでなく、… 平均的な投資家が高成長資産にアクセスする方法に革命を起こす長年にわたる憶測と非公開資金調達を経て、この巨大テクノロジー企業は、過去の歴史的なIPOを凌駕する壮大なデビューに向けて準備を進めている。
マスク氏の動向を注視している人々にとって、今回の買収は、再利用可能なロケットの製造にとどまらない、多角化戦略の集大成と言えるだろう。スターリンク衛星インターネットネットワークの統合と、近年の人工知能の進歩により、同社はテクノロジー複合企業へと変貌を遂げた。 シリコンバレーの巨額の富に匹敵する能力を持つ我が国では、初めて小口貯蓄者が取引開始直後からこの画期的な出来事に参加できる明確な道筋が設けられたことで、期待は最高潮に達している。
SpaceXの株式はいつ、どのように取引が開始されますか？
すべてのトレーダーのカレンダーに赤丸で囲まれている日付は6月12日です。この日、同社はティッカーシンボル「SPCX」でナスダック指数に正式に上場します。準備は精力的に行われてきましたが、米国証券取引委員会（SEC）は最新の目論見書更新を審査した後、手続きを迅速化しました。 約75.000億ドルを調達する意向これは驚くべき数字であり、一部のアナリストが既に約1兆7500億ドルと見積もっている総額を確立しようとするものである。
当初の公募価格は1株あたり135ドルに設定されていますが、取引開始当初から価格変動が予想されます。これは公式の公募価格ですが、 莫大な需要は、二次市場での価格を押し上げる可能性がある。 迅速に行動する必要がある。そのため、専門家は慎重に進め、最初の熱意に流されないようにすることを推奨している。なぜなら、「成行注文」で発注した買い注文は、最初の数分で価格が急騰した場合に裏目に出る可能性があるからだ。
スペインおよびヨーロッパの個人投資家向けオプション
このIPOの主要な革新の一つは、欧州域内の居住者が民主的にアクセスできるようになったことです。ドイツの金融監督当局であるBaFinは目論見書を承認し、スペイン国民が直接株式を申し込む道を開きました。公式文書によると、 バンコ・サンタンデールやレンタ4、GVCガエスコといった伝統的な金融機関 彼らは購入注文を管理する仲介役を務める。実際、サンタンデール銀行は小売コーディネーターとして機能し、機関投資家でなくても顧客が簡単に注文を処理できるようにする。
一方、デジタルブローカーやネオバンクも、この流通の流れに乗り遅れないように動き出している。Trade Republic、Revolut、XTB、Interactive Brokersなどのプラットフォームは、ユーザーに モバイルアプリから簡単にIPOに申し込む例えば、XTBの場合、一定の月間取引量を超えない限り、これらの証券の購入手数料は無料になると発表されている。これは、テクノロジー投資を始めたいと考えている若い世代を引き付けるための措置である。
企業評価：ロケットを超えて
なぜこの会社にこれほど高額な買収額が要求されているのかを理解するには、その実態を詳しく見ていく必要がある。SpaceXはもはや単に第三者のために衛星を打ち上げるだけの会社ではない。今日の同社の真の収益源はStarlinkである。このブロードバンドネットワークはすでに数百万人の加入者を抱え、 最もリスクの高いプロジェクトを支える営業キャッシュフロー 同社の特徴の一つとして、最近のxAIとの合併により、生成型人工知能の要素が導入され、市場が惜しみなく評価する戦略的価値が加わったことが挙げられる。
しかし、135ドルという価格を割安だと考える人は皆ではない。モーニングスターなどのアナリスト企業は、マスク氏を常に取り巻くメディアの注目によって、評価額がやや過大評価されている可能性があると警告している。これらのアナリストは、 実際の価値は、提示されている価格の半分程度かもしれない。長期的な利益予測に基づくと、NASAや米国国防総省との数百万ドル規模の契約に支えられていることは、多くのテクノロジー企業が誇ることのできない安全網となっている。
統制構造とそれに伴うリスク
投資家が必ず明確にしておくべき重要な点は、誰が経営権を握っているかということです。SpaceXは二種類の株式制度を採用しており、A種株式は証券取引所で取引され、1株につき1議決権を持ち、B種株式は1株につき10議決権を持ちます。 イーロン・マスクはB種株式の大部分を所有している。これにより、彼は85%以上の議決権を持つことになります。つまり、たとえ私たちが株を購入したとしても、会社の方向性に影響を与える力は事実上皆無となり、戦略的な支配権はすべてこの大富豪の手に委ねられることになるのです。
さらに、マスク氏の個人保有株には366日間のロックアップ期間が設定されており、最初の1年間はマスク氏による大量売却がないことが保証されている。しかし、スペインの小口投資家にとっては ユーロ／ドル為替レートによるリスクも加わる。同社の株式は米ドル建てで取引されているため、同社は既に近い将来配当金を分配する予定はなく、スターシップのような宇宙船の開発やデータインフラの拡張に全額再投資することを優先すると発表している。
マスク氏の会社のナスダック上場は、航空宇宙セクターと世界市場にとって転換点となり、重要なインフラと最先端技術を組み合わせたビジネスに参加する前例のない機会を提供する。スペインから思い切って参入することを決めた人には、複数の規制されたツールとプラットフォームが利用可能だが、 このような厳しい評価に直面した際には、慎重さが基本となるべきである。 そして、このような中央集権的な企業支配。結局のところ、この巨大企業に投資するということは、宇宙と人工知能が共存する未来像に賭けることであり、その株価の変動はロケット打ち上げと同じくらい激しいものになるだろうという前提に基づいている。