ACSは、20月中旬の安値から35％強回復しました。 わが国の変動所得の選択的指標で最も影響を受けた証券の11つであるIbexXNUMXです。 40ユーロに非常に近い 昨年末に。 金融市場におけるこの反応は、簿価を下回り、並外れた配当利回りで取引されていたため、ある程度予測可能でした。 今後数年間、事業分野で期待を維持している企業。
また、過去35週間にIbex22で顕著なリバウンドがあったという事実からも恩恵を受けています。 販売圧力が落ち着き、さらに重要なことに、株式市場に上場している企業のボラティリティのレベルが低下した場合。 この一般的な文脈では、先週のリバウンドはすでにXNUMX％に達しており、すべてが短期的にそのコースを継続していることを示しているように思われることを覚えておく必要があります。 実際、それはまだ最も可能性の高いシナリオとして検討されています わずかに上向きの傾斜を伴う横方向の動き そして7.500ポイントのターゲットで。 言い換えれば、これらの期待があれば、再評価の可能性はまだあります。
スペインの株式の選択的インデックスにおけるこの傾向において、最も恩恵を受けた証券のXNUMXつがACSであることに疑いの余地はなく、最近明らかになっています。 最も高く評価されているXNUMXつの上場企業のXNUMXつであり、 Ibex35の大きな優良チップ。 現在、中小投資家の大部分が提起している問題は、この上昇傾向が尽きたのか、それとも逆に、ポジションを上げ続ける余地があるのかということです。 短期的な目標は22株あたり約23〜XNUMXユーロですが、当初の位置からはまだ遠いです。
ACS：短期的には強気
いずれにせよ、フロレンティーノ・ペレスが議長を務める建設会社は、最近最も大きな比較圧力をかけている会社です。 無駄ではなく、非常に短い時間で 11株あたり19ユーロからXNUMXユーロになりました。 金融市場での損失を減らすための非常に重要なステップであり、中小投資家がこの上場企業のポジションと最初に接触することを奨励することができます。 ここで確認しなければならないのは、これらの動きが大幅なリバウンドの一部であるかどうか、または逆に、それがより大きなものであるかどうかです。 たとえば、短期間の傾向の変化と、ACSのシェアを考慮に入れると、コロナウイルスの危機で最も下落したもののXNUMXつになっています。
この文脈の中で、 運動における大きな急進主義 それは最近表示されています。 ある意味と他の意味の両方で、そしてそれはある意味で中小の投資家を驚かせました。 事実上、10回の取引セッションで最大価格と最小価格の間にXNUMX％を超える差が生じたためです。 観光部門からの値と非常に類似したレベルで、これは間違いなく、地球全体でのこのウイルスの途方もない拡大によって最も影響を受けています。 ある意味で、株式市場のユーザーの操作を誤解させる。
13％まで配当を撃ちます
株式市場の評価におけるこの崩壊の最も関連性のある影響のXNUMXつは、ACSの配当利回りがレベルまで急上昇したという事実です。 13％に非常に近い 前の6％から。 一方で、現時点で株主に最も高い報酬を提供しているのは上場企業であることに注意する必要があります。 これらのマージンは、最近経験したリバウンドの結果として減少しましたが。 電力会社よりも高い収益性を持っています。 たとえば、Iberdrola、Naturgy、またはEndesaの特定のケースでは、約6％または7％の金利を提供します。 これらすべての場合において、配当は、この報酬の停止を選択した金融グループに損害を与えるために維持されてきました。
一方、ACSは 上昇トレンドを再開する なぜなら、現時点で起こっているように、今後10％を超える配当を生み出すことは非常に難しいからです。 いずれにせよ、一つはっきりしていることは、この建設会社の収益性は、わが国のエクイティの選択的指標の中ですでに最も高いもののXNUMXつであるということです。 中小投資家がポジションに参入するための最大のインセンティブのXNUMXつとして構成されているもの。 中長期的に多かれ少なかれ安定した貯蓄交換を作成することを目的としています。 特に、より防御的または保守的なプロファイルを持つユーザーの場合。
他よりも良い行動
最良の兆候は、先週のセッション中にIbex 35が7000ポイントに非常に近いことであり、リバウンドが 最大7400のマージンがあります そしてそこでリバウンドが続くかどうかを確認します。 最高のパフォーマンスを発揮できる価値のXNUMXつは、まさにこの建設会社です。 我が国の株式市場の選択的インデックスの他のタイトルの位置に対してXNUMXからXNUMXパーセントポイントの間である可能性がある価格の偏差を伴う。 一方で、ACSにとって最悪の事態が発生したように思われるという事実もそれほど重要ではなく、この意味で、ACSはその立場で前進し続けるだけです。 これからは、同じビジネスセクターの価値を超えて、注目に値する以上の再評価の可能性があります。
現時点では、すべてが株式市場の動きの手にあることにも注意する必要があります。 言い換えれば、それは金融市場でのあなた自身の可能性に依存しません。 そうでなければ、逆に、企業の評価を決定する要因は、ウイルス自体と、この瞬間からウイルスを封じ込める能力です。 しかしもちろん、ACSの反応は最近では満足のいくものであり、ある意味では中小投資家の大部分には期待されていません。 それがいくつかの非常に注目に値するファンダメンタルズを持っているという事実もそうです。 そして、それが40ユーロ近くで取引されていた前は、今はそうではありません。 20ユーロ未満の価値 共有ごとに。 つまり、50％を超える割引があります。
また、数ヶ月前までは、金融仲介機関による評価が中小投資家の利益にとって非常に満足のいくものであったという事実があります。 マージンが30ユーロを超え、今後数年間は非常に前向きな期待があるすべての場合。 Ibex 35内で最も安定した値のXNUMXつになり、したがって国内ブローカーや国境の外で好まれる値のXNUMXつになりました。 投資ファンドマネージャーによって実行された投資ポートフォリオのかなりの部分に存在している。 金融機関のクライアントの貯蓄を収益性の高いものにするための投資チャネルの形成に関して、最もアクティブな価値のXNUMXつであること。 彼が今後数年間どのような道をたどるのかを見極めるにはまだ何週間も残っていますが。
7年に2019％成長
2019年のACSグループの売上高は39.049百万ユーロに達し、グループの最も重要な北米、オーストラリア、スペインの市場が示す力のおかげで6,5％の増加に相当します。 北米の売上高は全体の50％、ヨーロッパは20％、オーストラリアは19％、アジアは6％、南米は6％、アフリカは残りの1％を占めています。 スペインでの売上高は全体の14％を占めています。
国別では、米国、オーストラリア、スペイン、カナダ、ドイツが総売上高の82％を占めています。 一方、2019年末のポートフォリオは77.756百万ユーロで、7,7％増加しました（6％は為替レートの影響を排除しています）。 総営業利益（EBITDA）が3.148百万ユーロに達した場合、7,0％増加し、売上高のマージンを10 bp改善して8,1％にします。 その一部として、2.126億3,7万ユーロの純営業利益（EBIT）は5,4％増加しました。 売上高利益率はXNUMX％です。 中小投資家がポジションに参入するための最大のインセンティブのXNUMXつとして構成されているもの。 中長期的に多かれ少なかれ安定した貯蓄交換を作成することを目的としています。 特に、より防御的または保守的なプロファイルを持つユーザーの場合。